作者： 科创板日报记者 余诗琪|
发布时间：2025-12-07 15:34:46
上游抢筹，终端等风：AI眼镜百镜大战缺一个“爆款” 
摘要： 2025年AI眼镜市场竞争激烈，阿里、理想等巨头入局加剧了“百镜大战”。虽然新品不断涌现，融资规模巨大，但市场仍缺乏真正的爆款产品。资金流向上游核心技术，预示着行业正为下一阶段的爆发积蓄力量。
正文
《科创板日报》2025年12月7日讯，AI眼镜市场硝烟弥漫，阿里、理想等巨头纷纷入局，点燃了这场被称为“百镜大战”的战火。
- 阿里于11月底发布夸克AI眼镜S1、G1系列，上市当晚便登顶多个电商平台销量榜，两天内售出超7000副。
- 理想汽车也正式发布AI眼镜——Livis，将其视为穿戴式产品的起点。
在它们之前，市场已足够热闹，2025年国内已发布超过40款新品，预计全年出货量将达90万台。 华为、小米、百度等大厂与Rokid、雷鸟创新等创业公司同台竞技，产品形态各异，目标却一致：抢占下一代个人计算入口。
与此同时，资本也在加速涌入。
- 截至12月，全球AI眼镜上下游产业链融资总规模已突破百亿人民币，其中国内市场融资事件超过30起，资金总额接近40亿元。
资金流向上游
与2024年品牌端吸金为主的趋势不同，2025年资金正悄然向上游关键技术聚集，MicroLED、光波导等核心部件厂商成为资本追逐的新目标。
- 上海显耀显示科技有限公司（JBD）在MicroLED微显示领域融资额超十亿，刷新全球该领域的单笔融资纪录。
- 高瓴、红杉低调入股MicroLED微显示公司-星钥半导体。
- 至格科技在半年内连续完成两轮超亿元融资。
- 国内唯一实现几何光波导模组量产的厂商理湃光晶也在11月完成最新一轮融资。
硬科技投资人指出，目前AI眼镜供应链远未成熟，具备稳定供应能力且能配合厂商进行定制化和调试的公司非常稀缺。 Meta智能眼镜的成功验证了终端产品，大家普遍认为到了爆发的前夜，投资上游核心零部件厂商的机会更确定。
部分获得融资的企业正在积极提升量产能力：
- 星钥半导体已完成国内首条8英寸硅基氮化镓Micro LED芯片中试线，达产后年产能将达1.2万片。
- 至格科技建成国内首条衍射光波导全自动批量生产线，月产能可达10万片。
- JBD MicroLED微显示产品已应用于近50款智能眼镜，并获得国际科技巨头的量产订单。
终端等待“爆款”
终端厂商方面，雷鸟创新表现抢眼，11月初完成C轮融资，传闻规模接近10亿元人民币，创下2025年国内AR领域单笔融资金额的最高纪录。
- XREAL完成浦东创投集团的2亿元独家投资
- 影目科技融资超过1.5亿元
然而，投资人表示，虽然“百镜大战”热闹非凡，但国内头部单品销量仅在10万到30万左右，尚未出现能突破50万的爆款。
影目科技CEO杨龙昇也提到，消费电子行业一百万销量是个坎，预计需要两三年时间才能突破。
随着小米、华为、阿里、百度等巨头入场，可能会加速这一进程。 这些大厂将AI眼镜融入自身产品生态，并将其在消费电子上的设计经验复用到AI眼镜设计中。 大厂入局也将提高行业整体关注度，即使分流走大部分市场，对创业公司来说也是新的机会。
结论： 尽管AI眼镜市场迎来“百镜大战”和资金涌入，但真正的爆发仍需等待。 资金流向上游核心技术，表明行业正积极解决供应链瓶颈。 终端厂商需在产品创新和市场推广上持续发力，方能迎来真正的“爆款”产品。 
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