作者： |
发布时间：Thu, 27 Nov 2025 00:00:00 GMT
申港证券策略周报：市场回调分析 
摘要
上周A股市场出现较大回调，主要指数全线下跌。申万一级行业全军覆没，仅少数行业跌幅较小。市场成交量维持高位，但下跌个股数量远超上涨个股。融资余额显著下降。当前市场估值存在一定分歧，需关注市场波动风险和政策风险。
正文
1. 市场表现回顾 
上周各主要指数表现如下：
- 沪深300指数：-3.77%
- 上证指数：-3.90%
- 深证成指：-5.13%
- 创业板指：-6.15%
- 中证500：-5.78%
2. 行业表现 
上周申万31个一级行业全部下跌。
- 涨幅前五： 银行、传媒、食品饮料、国防军工、家用电器
- 跌幅前五： 电力设备、综合、基础化工、商贸零售、钢铁
3. 市场成交情况 交易量
- 成交数量：6640.14亿股
- 成交金额：93251.80亿元
- 上涨家数：354
- 下跌家数：5072
4. 股票创新高/低情况 
- 创历史新高：6家
- 创历史新低：52家
- 创30日新高/60日新高/120日新高：153/118/66家
- 创30日新低/60日新低/120日新低：3181/2096/1295家
5. 两融数据 
- 周度融资余额减少：295.21亿元
- 周度融券余额减少：17.33亿元
6. 估值分析 
- 若自2022年1月1日起，沪深300指数市盈率百分位在81%，上证指数在83%，均超过了70%的高位阈值；
- 若自2015年1月1日起，上证指数的百分位是43%，沪深300同期对应的百分位是42%。
结论
上周市场出现较大回调，整体估值位于历史中高位，但不同时间段的估值百分位存在差异。投资者需关注市场波动风险和政策风险。
风险提示
- 市场波动风险
- 政策风险
延伸阅读
研报PDF原文链接