美债惨遭抛售！美国财政部暗示未来将扩大长债发行规模

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:memo: 作者： 财联社 潇湘| :date: 发布时间：2025-11-06 08:53:46

:police_car_light: 美债遭抛售：财政部暗示扩大长债发行，降息预期再受挫 :chart_decreasing:

摘要： 美国国债周三全线下跌，受美国财政部暗示未来将扩大长债发行规模以及美国经济数据强劲的双重打击。市场对美联储12月降息的预期进一步降低。

正文：

美国国债价格周三（11月5日）全线下跌，主要受以下两个因素影响：

  1. 财政部暗示扩大长债发行： 美国财政部在季度再融资声明中暗示，未来将“初步考虑”增加附息国债和浮动利率国债的标售规模，重点是评估长期需求趋势。虽然维持中长期固定利率附息国债和浮动利率国债的标售规模不变，但该信号仍然导致美债价格下跌。

    • 富国银行策略师认为，这一指引基本排除了削减发行的可能性，并引发市场担忧财政部可能最早在 2026年11月 增加债券发行规模。
    • 道明证券利率策略师表示，与市场预期相比，公告在一定程度上略显鹰派。

  2. 经济数据强劲，削减降息预期： 一系列好于预期的美国经济数据表现令美债承压。

    • “小非农”ADP就业报告显示，10月美国私营就业岗位增加了4.2万个，高于市场预期。
    • 美国供应管理协会(ISM)公布的数据显示，10月非制造业采购经理人指数(PMI)升至52.4，高于市场预期。

    这些强劲的经济数据进一步削弱了市场对美联储在12月会议上降息的预期。芝商所的美联储观察工具显示，利率期货交易员最新预计美联储在12月的下次政策会议上降息25个基点的概率为 61%，低于数据公布前的约70%。

各期限美债收益率普遍上涨：

  • 2年期美债收益率涨 5.99个基点 报 3.630%
  • 5年期美债收益率涨 7.30个基点 报 3.764%
  • 10年期美债收益率涨 7.78个基点 报 4.159%
  • 30年期美债收益率涨 7.31个基点 报 4.737%

此外，美国最高法院开始审理特朗普全面关税政策合法性一案，也增加了美债市场遭遇进一步抛售的风险。

结论：

美国财政部暗示扩大长债发行规模和强劲的经济数据导致美债遭到抛售，收益率上升。市场对美联储年内进一步降息的预期降低。投资者需密切关注财政部后续的实际行动以及未来的经济数据表现。 :face_with_monocle:

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