今日市场前瞻与交易策略（2025年11月3日，周一）

Dao · 2025 年11 月 3 日 01:14

1. 宏观环境与周末要闻：靴子落地，聚焦新IPO与新场景

指数状态： 上周市场在站上4000点后（周三）遭遇“利好出尽”式抛售，指数连续调整两日（周四、周五）。尤其是CPO、PCB等高位科技趋势股领跌，市场情绪在周末偏向“冷清”和“茫然”。
关键点： 目前市场（尤其是上证）已回踩至10日线附近。从市场节奏看，连续两天的下跌已构成一个“冰点”（五老板语），技术上有强烈的“修复”（反弹）需求。
周末核心消息：
1. 中美APEC： 会谈结束，利好（如暂停关税、暂停出口管制）已全部落地。
2. 新科技IPO（最重要催化）： 周末集中爆出三家科技独角兽IPO筹备消息：超聚变（华为服务器业务）、燧原科技（AI芯片）、乐聚机器人（人形机器人）。这是全新的、强力的市场催化剂。
3. 国常会（新场景）： 会议部署加快“新场景”大规模应用，点名人工智能、量子科技、生物制造、商业航天等。
4. 机器人（新进展）： 乐聚机器人“夸父”担任全运会火炬手；天奇股份与富士康签下2000台机器人协议。
5. 核能（新技术）： 我国首次实现“钍铀核燃料转换”（熔盐堆），被视为“换道超车”的里程碑。
6. 公司利空： 寒武纪被前核心技术人员起诉，索赔股权激励损失42.87亿元。

2. 市场风格研判：告别10月，进入“业绩真空期”

10月复盘： 10月是“结构性牛市”，指数（4000点）与个股（新低）体验割裂。风格在“科技趋势”（CPO/PCB）和“题材投机”（量子/福建）间反复拉扯。
11月展望（核心！）： 三季报已披露完毕，市场进入长达两个月的**“业绩真空期”**。
风格切换： 市场大概率将从“炒业绩”（高位科技）转向**“炒新故事”和“炒新预期”**。资金正从高位科技股流出，寻找新的共识方向。

3. 主线推演：科技股高低切，投机线寻新龙

根据“业绩真空期”+“冰点修复”的逻辑，今日市场的主线将发生切换：

1. 科技趋势（高低切）：
- 高位（CPO/PCB）： 普遍认为已进入调整周期，今日的修复大概率是反抽，不宜追高。
- 中位（涨价）： 六氟磷酸锂（6F）。涨价逻辑仍在强化，是少数有基本面支撑的趋势方向（天际股份、多氟多）。
- 低位（新逻辑）：AI应用/软件。这是周末被提及最多的“新方向”。硬件炒作后，资金开始切向应用端。逻辑（如“AI漫剧”投流收益暴增）和业绩拐点（金山办公）开始被市场关注。
- 低位（轮动）： 机器人。被视为AI的第一大应用场景，有宇树/乐聚IPO、特斯拉新品等催化剂，被认为是科技股内部的轮动方向。
2. 题材投机（炒新）：
- 新IPO影子股： 周末三家（超聚变、燧原、乐聚）科技IPO的消息是今天最强的新催化剂，相关参股公司有望被资金挖掘。
- “十五五”新题材： 量子、航天、核聚变（钍）等方向仍有活跃资金博弈。
- 旧题材（海峡/马字辈）： 海峡（福建）概念的龙头（平潭发展）仍在抱团。同时，市场开始博弈年底的“生肖”（马）和“跨年妖”行情。

大势判断： 周五是冰点，周一大概率迎来修复反弹。但市场风格已变，重点不是指数，而是领涨板块的切换。
核心策略： “弃高就低”。回避上周领跌的高位科技股（CPO/PCB），全面转向“业绩真空期”的新方向和低位补涨。
明日关注焦点：
- （最强）新IPO概念： 挖掘并关注参股超聚变、燧原科技、乐聚机器人的上市公司。
- （新趋势）AI应用： 关注AI软件、AI漫剧（如中文在线、福昕软件）能否接棒AI硬件。
- （补涨趋势）新能源： 关注六氟磷酸锂（天际股份）的趋势延续性。
- （轮动）机器人： 关注板块是否在多重催化下（IPO+订单）迎来轮动。
- （题材）十五五： 关注**核聚变（钍）**作为新题材的启动机会。
风险提示： 寒武纪的巨额诉讼是明确利空。高位科技股的反弹可能是出货机会。市场风格切换初期，板块轮动快，追高风险大。