作者： 财联社 牛占林|
发布时间：2025-10-19 03:44:16
黑石总裁警告：华尔街低估了AI对许多行业“降维打击”的风险 
摘要： 黑石集团总裁乔纳森·格雷罕见警告，华尔街低估了AI对许多行业“降维打击”的风险。黑石已将AI风险列为投资负面清单之首，并要求所有投资备忘录必须回答“AI风险”。
正文
黑石集团总裁乔纳森·格雷近日发出警告，指出华尔街普遍低估了人工智能(AI)摧毁整条产业链，甚至让部分行业“一夜归零”的潜在风险。这一议题已被黑石内部提升为**“投资负面清单之首”**。
格雷强调，在投资评估过程中，了解AI对该行业的冲击已成为黑石的重点，因为AI正在颠覆传统商业模式并导致就业岗位大规模流失。 
“我们已经明确告诉信贷及股权团队：任何投资备忘录必须在开篇头几页就回答‘AI风险’。” 他表示，AI对商业模式的颠覆不再是远期假设，而是正在发生的现实，并已导致部分岗位被机器替代。
尽管目前亏损中的AI企业估值高企，以及头部玩家之间“左手倒右手”的资本游戏已引发泡沫质疑，格雷提醒市场过度聚焦泡沫担忧，却忽视了AI对传统业务“降维打击”的毁灭性场景。
他举例称，纽约出租车牌照价值在几十年间上涨近 500 倍，却在Uber、Lyft横空出世后不到五年跌去 八成。“AI对规则驱动型行业——法律、会计、交易撮合、理赔核保的冲击只会更彻底。” 
黑石内部已要求所有新项目与存量资产“逐页检查”：AI到底如何改写企业软件、数据服务商、规则型工种的生存逻辑？消息人士透露，近期黑石已放弃收购数家被视为“AI高危”的软件及呼叫中心企业，尽管这些标的现金流看似稳健。
目前，由OpenAI、微软和谷歌等公司开发的AI大模型，已经在会计、咨询、法律等白领行业掀起波澜，也在威胁广告、出版与软件等企业的商业模式。 
作为最早也是最大的数据中心投资者之一，黑石过去几年大手笔布局算力基础设施与配套电站，并将旗下工业资产Copeland、Legence重新定位为**“AI基础设施供应商”**。 
格雷坦言，尽管黑石在审慎评估AI相关风险，但部分投资仍不可避免地暴露在技术变革的冲击之下。其私募信贷部门已向包括Medallia在内的多家企业软件公司提供数十亿美元贷款，而这些公司可能因AI驱动的新竞争对手而流失客户。 
“我们强制把AI议题摆上桌面，并非因为看清终局，而是担心假装岁月静好会犯下致命错误。”
结论
格雷强调，AI在摧毁旧秩序的同时，也将释放被低估的生产红利，为大型企业和全球经济创造数万亿美元的新财富。因此，他也敦促交易团队不要错失AI带来的机遇。 
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