[源达信息]宏观策略周报：美联储如期降息，华为全联接大会启幕

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:memo: 作者： | :date: 发布时间：Fri, 19 Sep 2025 00:00:00 GMT

源达信息宏观策略周报

摘要

本周报分析了近期宏观经济和科技领域的重要事件，包括华为全联接大会的筹备、美联储的降息决策以及8月份房地产市场的相关数据。市场方面，国内证券市场指数表现分化，申万一级行业中煤炭涨幅居前。报告还提出了在新质生产力、提振消费、高股息和黄金四个方面的投资建议，并提示相关风险。

正文

资讯要闻 :newspaper:

  1. 华为全联接大会将于2025年9月18-20日在上海举办。大会主题为“跃升行业智能化”，将阐释华为全面智能化战略，发布数智基础设施产品、行业场景化解决方案及开发工具。
  2. 美联储如期降息：9月17日，美联储宣布降息25个基点，将联邦基金利率下调至4.00%-4.25%，为年内首次降息。同时，下调超额准备金利率和储备金利率25个基点，分别至4.15%和4%。 :down_arrow:
  3. 国家统计局数据显示，8月份一线城市新建商品住宅销售价格环比下降0.1%，同比下降0.9%，降幅较上月收窄。 :chart_decreasing:

市场概览 :bar_chart:

  • 本周国内证券市场主要指数表现分化，其中创业板指涨幅最大，为2.34%。
  • 申万一级行业中，煤炭涨幅最大，为3.51%。

市场动态 :counterclockwise_arrows_button:

  • 科技领域：华为在2025年全联接大会上公布未来三年AI算力基础设施规划，涵盖昇腾AI芯片、超节点集群与互联技术、新型存储三大维度。华为正致力于从系统层面实现突破，通过高速互联总线将多个节点高效协同，集群整体能力实现显著提升，磁电存储融合SSD和磁带优势，计划推出相关产品并与企业合作，加速国产化存储生态构建。
  • 宏观政策与经济数据：美联储宣布2025年首次降息25个基点，为应对就业疲软与潜在经济风险释放流动性；国家统计局数据显示，8月各线城市商品住宅销售价格环比下降，同比降幅总体收窄，房地产市场仍处调整阶段。

投资建议 :light_bulb:

  1. 新质生产力：发展新质生产力是当前政策对于国内经济方向的重要指引，流动性宽松背景下，科创与创新类公司有望超额收益。建议关注：人工智能、半导体芯片、机器人、低空经济、深海科技、可控核聚变等。 :rocket:
  2. 提振消费：以提振消费为重点扩大国内有效需求，居民消费能力有望释放。建议关注：新消费、家电、汽车等。 :shopping_bags:
  3. 高股息：红利资产从长期来看，能给投资者带来相对稳定的投资回报。 :money_bag:
  4. 黄金：在地缘政治紧张局势不断，全球经济不确定性增加的背景下，黄金作为避险资产的中长期需求有望持续增长。建议关注：黄金的中长期投资机会。 :glowing_star:

结论

本周市场动态多元，科技创新持续推进，美联储货币政策调整或带来市场流动性变化，房地产市场调整态势或延续。建议投资者关注新质生产力、提振消费、高股息和黄金等领域的投资机会。

风险提示 :warning:

  • 政策变化超预期风险
  • 经济环境变化超预期风险
  • 市场短期波动风险

:light_bulb: 延伸阅读
研报PDF原文链接