作者： 财联社 卞纯|
发布时间：2025-09-24 08:41:06
美光Q4销售额大增46%：AI需求强劲，业绩指引亮眼 
摘要： 美光科技受益于AI热潮，2025年Q4销售额大增46%，业绩指引超出预期。HBM芯片需求旺盛，公司预计未来几年将在AI领域迎来更多增长机遇。
正文
美光科技Q4业绩回顾 
在人工智能（AI）热潮的推动下，全球存储芯片大厂美光科技公布了超出预期的2025年第四财季（截至8月28日的三个月）业绩：
- 经调整营收：113.2亿美元，同比增长46%，高于预期的111.5亿美元。
- 调整后每股收益：3.03美元，上年同期为1.18美元，高于预期的2.84美元。
财报公布后，美光科技股价在盘后交易中一度上涨2%，达到171.50美元。年初至今，美光股价几乎已经翻了一番。
各业务部门表现 
- 云内存业务部门：销售额45.4亿美元，同比增长两倍多。
- 数据中心业务部门：销售额15.7亿美元，同比下降22%。
- 移动与客户端事业部营收为37.6亿美元。
- 汽车与嵌入式事业部营收规模相对较小。
DRAM与NAND营收占比 
- DRAM（内存）营收：90亿美元，环比增长27%，约占总营收的79%。
- NAND（闪存）营收：23亿美元，环比增长5%，约占总营收的20%。
未来业绩指引 
美光预计2026财年第一财季：
- 营收：122亿至128亿美元，高于分析师平均预估的119.4亿美元。
- 调整后毛利率：50.5%-52.5%，远高于预期的45.9%。
AI与HBM芯片 
美光科技是全球三大内存芯片制造商之一，受益于AI竞赛的愈演愈烈，其高带宽存储芯片（HBM）需求旺盛。HBM芯片在人工智能开发中极具价值。
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美光首席执行官Sanjay Mehrotra表示，第四季度美光的HBM收入增长至近20亿美元，这意味着该产品的年化营收接近80亿美元。
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Mehrotra还表示，美光预计将在未来几个月敲定出售2026年所有HBM芯片的交易，其中HBM3E芯片的定价协议已基本敲定，而涉及更先进的HBM4芯片的交易仍在讨论中。
结论 
美光科技Q4业绩的强劲增长以及亮眼的业绩指引，再次证明了AI对存储芯片需求的拉动作用。作为美国本土唯一的内存制造商，美光在抓住AI机遇方面具有独特的优势。分析师普遍看好美光科技未来的发展前景。
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