[开源证券]北交所策略专题报告：北交所产业链全景图：多线锚定“补链强链”，新质生产力集群蓄势待发

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:memo: 作者： | :date: 发布时间：Tue, 09 Sep 2025 00:00:00 GMT

北交所产业链全景图：多线锚定“补链强链”，新质生产力集群蓄势待发 :rocket:

摘要

本研报以开源证券北交所行业分类为基础，将北交所企业按产业链划分为 5大方向、共计21条产业链。重点关注高端装备、消费服务、信息技术、化工、生物医药五大领域，分析了各产业链的构成及发展现状，并提出了**建构新质生产力产业链，锚定“链内核心龙头”**的投资主线。

正文

1. 北交所产业链全景概览 :world_map:

我们以开源证券北交所行业分类五大一级行业为参考，将北交所内企业按产业链划分为5大方向、共计21条产业链。

  • 高端装备：新能源、机器人、航空航天等多线并举，主攻关键方向的补链强链。
  • 消费服务：布局运动营养、魔芋、人工钻石等新消费热点。
  • 信息技术：半导体、消费电子、人工智能、智慧城市软件以及产业数字化5条细分产业链。
  • 化工：主要分布于化工装备以及石化橡塑产业两大方向。
  • 生物医药：产品涉及各类生物制品、药物、医疗器械等，构建“多方向、广覆盖”完整图谱。

2. 代表性多环节覆盖产业链 :link:

新能源与储能、半导体、人工智能、消费电子 是代表性多环节覆盖产业链。

  • 新能源与储能：
    • 细分产业链：电力设备、核电、光伏、风电、锂电及储能、固态电池、氢能源，共7条。
  • 半导体：
    • 总市值：793.33亿元 (截至2025年9月8日)
    • 产业链环节：半导体设备、半导体材料、半导体器件、半导体测试、芯片模组、算力服务，共6个环节。
  • 消费电子：
    • 总市值：1,024.24亿元 (截至2025年9月8日)
    • 产业链环节：产线设备、电子组件、零部件、上游材料、终端产品、组装制造，共6个环节。
  • 人工智能：
    • 总市值：1,052.06亿元 (截至2025年9月8日)
    • 产业链环节：高性能芯片封测、智算中心基建、算力及数据服务、AIPC、终端应用，共5个环节。

3. 投资主线：建构新质生产力产业链，锚定“链内核心龙头” :bullseye:

北交所新质生产力主要包括智能网联新能源汽车、氢能、新材料、创新药、生物制造、商业航天等产业链。

  • 智能网联新能源车产业链：
    • 林泰新材（920106.BJ）：国内乘用车批量配套提供湿式纸基摩擦片。
    • 开特股份（832978.BJ）：汽车传感器、执行器、控制器等零部件产品供应商，产品供应比亚迪全系车型。
  • 氢能源产业链：
    • 利通科技（832225.BJ）：钢丝增强橡胶软管供应商，超高压管路领域的技术优势可迁移至氢气加注相关软管。
  • 新材料：
    • 一诺威（834261.BJ）：聚氨酯原材料及EO、PO其他下游衍生物生产制造商。 2025H1实现归母净利润1.12亿元，同比增长54.98%。
  • 商业航天、低空经济：
    • 星图测控（920116.BJ）：具备卫星全生命周期健康管理及测控装备一体化设计与智能管控等核心技术。
    • 民士达（833394.BJ）：主要产品“芳纶纸”应用于电力电气、航空航天等重要领域。
  • 人工智能及大数据：
    • 并行科技（839493.BJ）：超算云服务和算力运营服务提供商。 2025H1归母净利润507.86万元，同比增长20.05%。
  • 生物及医药：
    • 德源药业（832735.BJ）：内分泌、心血管等疾病治疗药物及其原料药的研发、生产和销售。 2025H1归母净利润9778.55万元，同比增长21.94%。

结论

北交所产业链布局广泛，在新质生产力领域潜力巨大。投资者应关注链内核心龙头企业，把握北交所高质量发展机遇。

风险提示 :warning:

宏观经济环境变动风险、市场竞争风险、数据统计误差风险。

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研报PDF原文链接