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[猫笔刀文章备份] 燥动
【核心观点摘要】
文章分析了当前A股市场情绪升温的现象，认为市场已进入传统意义上的牛市状态，但需警惕其持续时间。同时，文章也分析了港股东方甄选股价异动的原因，以及小米、泡泡玛特等公司的财报表现，并对欧洲领导人会见特朗普一事进行了地缘政治解读，最后对人形机器人的未来应用场景进行了思考。
【知识点清单】
- [A股市场情绪升温]: 近期“牛市”相关搜索指数飙升，融资净买入额创历史第三高，表明市场情绪快速升温，已进入传统意义上的牛市状态。
- [历史数据对比]: 融资净买入额高点与去年9月、2015年牛市、2020年7月初的行情相似，提示风险。
- [东方甄选股价暴跌原因分析]:
- 传闻CEO涉嫌关联交易侵占上市公司利益（已辟谣）。
- 传闻直播带货指引限制高佣金抽成比例（东方甄选已回应佣金率低于20%）。
- [东方甄选财务数据分析]:
- 今年上半年营收21.87亿，亏损9679万；去年同期营收27.95亿，盈利2.5亿。
- 今年上半年毛利率33.6%，去年同期毛利率39%。
- 自有App收入占比上升至将近30%，降低了对抖音的依赖。
- 自营品GMV收入占比37%，不再是简单的代卖平台。
- [小米半年报分析]:
- 上半年营收2272亿元，+38.23%；净利润215亿元，+69.78%。
- 二季度营收1159亿元，+30.45%；净利润 108亿元，+75.40%。
- 当前1.36万亿市值对应32倍PE，合理。
- 股价上涨需要新的叙事，仅靠兑现原有预期不够。
- [泡泡玛特半年报分析]:
- 上半年营收138亿，增长204%，净利润47.1亿，增长362%。
- 分析师已将全年利润预期上调至90-100亿，对应最新市盈率40倍左右，不便宜。
- 潮玩品生命周期有限，需警惕风险。
- [乌克兰局势分析]: 欧盟是乌克兰最大的支持者，现阶段美俄可能已达成初步协议，接下来需要说服欧盟，俄军攻打红军城是为了增加谈判筹码。
- [人形机器人发展前景分析]:
- 人形机器人的终极目的不是工业用途，而是为了更好地与人类交互。
- 短期内人形机器人因物理和AI性能不足，尚不具备与人类交互的能力。
- 人形机器人的综合行动力需达到人类的50%以上，五年内可能性较低。
【关键数据/引言】
- 数据：昨天a股的融资净买入额393.24亿，这个数据在历史上排第三高。
- 引言：把机器人做成人类形状，终极目的不是工业用途，而是为了更好的和人类交互。
【标签/关键词】
A股, 东方甄选, 小米, 泡泡玛特, 乌克兰, 人形机器人, 市场分析, 财经
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