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发布时间：Mon, 01 Sep 2025 00:00:00 GMT
苹果秋季发布会前瞻：AI战略落地、iPhone硬件自主化与可穿戴健康升级 
摘要
本次研报聚焦苹果秋季发布会，深入分析了苹果在 AI战略、iPhone硬件自主化和可穿戴健康升级 方面的重要进展。苹果正积极推动AI在系统级应用中的深度集成，并探索Siri的升级方案。同时，iPhone 17系列有望搭载自研基带芯片，实现硬件自主化的重要突破。在可穿戴产品方面，健康监测将成为核心卖点。
正文
AI战略：系统级应用深度集成，Siri或借第三方模型升级
- 系统级应用深度集成：苹果已将AI深度融入系统级应用与核心功能，推动操作系统“AI化”。例如，Visual Intelligence截屏识别、信息/电话/FaceTime实时翻译、来电筛选、Safari智能导航、Apple Music自动混音等。
- Siri语音助手升级：苹果正采取双轨策略：
- 短期：与Google初步洽谈，计划引入Gemini模型的定制版本，运行于苹果私有云，或将在 2026年 实现Siri的底层模型升级。
- 长期：内部加大自研LLM的投入，曾讨论收购Mistral AI和Perplexity。
- 核心观点：苹果的AI路线逐渐清晰：短期通过AI功能集成补齐体验差距，中期Siri升级可能依赖第三方模型，长期目标是自研大模型。
手机：自研基带芯片突破，散热与内存升级
- 产品线调整：取消销量不佳的Plus系列，新增iPhone 17 Air，主打轻薄设计（约 5.5mm厚、145g重）。
- 硬件自主化：iPhone 17 Air将搭载 自研基带芯片和Wi-Fi芯片。
- 性能升级：全系普及 120Hz 高刷新率，前置摄像头升级至 24MP，后置摄像头升级至 48MP。核心处理器为A19系列，Pro机型采用 均热板 散热设计，内存提升至 12GB（标准版除外）。
- 重要信号：从iPhone 17开始，苹果在关键零部件上逐步摆脱对外部的依赖，是硬件自主化的关键信号。散热与内存的提升亦可能是为端侧AI应用落地预留硬件空间。
可穿戴产品：健康监测成为核心卖点
- 新产品线：预计发布三款新Apple Watch及全新的AirPods Pro 3。
- Apple Watch：可能加入 卫星通信与5G RedCap，实现通信能力从4G向5G的跃迁。若血压/血糖趋势监测功能顺利落地，将成为差异化的“健康旗舰”卖点。
- AirPods Pro 3：有望搭载 健康传感器，实现入耳心率监测功能，另有耳道温度监测仍在研发阶段。同时，将与iPhone翻译应用协同，实现实时对话翻译。
- 其他产品：可能发布新一代AirTag、搭载A17 Pro芯片的Apple TV以及HomePod mini更新版本。
- 核心观点：苹果在可穿戴领域以健康监测作为主打功能，有助于推动苹果在端侧健康监测领域构建更深的生态壁垒。
投资建议
- 整机组装：立讯精密、歌尔股份
- 光学：水晶光电、蓝特光学
- 面板：京东方
- 存储：兆易创新
- 电池：德赛电池、珠海冠宇、欣旺达
- 散热：中石科技、领益智造
- SIP封装：环旭电子
- 外观件/结构件：蓝思科技、鹏鼎控股、东山精密、领益智造
结论
苹果在AI、硬件自主化和可穿戴健康领域持续创新，有望在秋季发布会上带来令人期待的新产品和技术。建议关注相关产业链的投资机会。
风险提示
需求不及预期、技术迭代风险、供应链风险等。
延伸阅读
研报PDF原文链接