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发布时间：Wed, 18 Jun 2025 00:00:00 GMT
东吴证券计算机行业点评报告：消费级3D打印迎来奇点时刻，关注产业投资机会 
摘要
本研报聚焦消费级3D打印机市场，分析指出消费级打印机需求快速增长，中国厂商已成为全球核心供应商。文创产业的蓬勃发展和3D打印机产品力的提升，降低了用户门槛，有望推动消费级3D打印成为下一个2C爆款产品。建议关注产业链相关投资机会。
正文
1. 消费级3D打印机定义
消费级3D打印机主要指的是适合家庭或小型工作室使用的3D打印设备。
2. 消费级打印机需求快速增加 
- 2025年5月，国家统计局数据显示3D打印设备产量同比增长 40.0%。
- 2025年4月，根据CONTEXT数据，2024年入门级市场（主要为消费级3D打印机）是唯一实现增长的领域，出货量增长了 26%，主要得益于拓竹和创想三维等品牌的强劲表现。
- 2024年，我国3D打印机出口 377.8万 台（不含零部件），总金额达到 81.6亿元。
3. 中国厂商崛起 
根据CONTEXT数据，2024年全球入门级3D打印机的96%来自中国供应商。行业龙头拓竹科技业绩持续高增：
- 2023年 营收 27亿元，净利润 7亿元，净利润率约 30%。
- 2024年 预计营收 55亿-60亿元，净利润近 20亿元。
4. 文创产业驱动需求 
和无人机等潮流玩具类似，3D打印提供的情绪价值在于创造新事物，为生活带来独特的新鲜感。用户可打印DIY潮鞋配饰、潮流玩具、实现原创设计想法。
5. 产品力提升，门槛降低 
- 2025年，行业龙头拓竹发布第二代产品H2D。新款打印机的速度可突破1000mm/s。
- 拓竹科技旗下的MakerWorld平台支持用户发现、分享和打印3D模型，同时依托MakerLab工具降低了建模门槛。
- 2024年10月，拓竹发布了其全新的AI驱动3D模型生成器PrintMon Maker，用户可以使用文本或图像提示创建可3D打印的字符。
结论
文创、潮玩产业快速发展，消费级3D打印机需求旺盛。拓竹科技等行业龙头公司引领技术变革、构建应用生态，消费级3D打印机效果更高，使用门槛更低。在需求增加、供给加大背景下，消费级3D打印机有望成为下一个2C爆款产品，产业有望迎来快速增长。
投资建议： 相关标的：金橙子（振镜和激光控制器），海正生材（耗材）、汇纳科技（实控人变更，金石三维拟注入3D打印资产）等。 
风险提示：
- 生态建设不及预期；
- 技术研发不及预期；
- 行业竞争加剧。
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