作者： 财联社记者 闫军|
发布时间：2025-05-29 22:15:27
A股流动性再升级！9只信用债ETF纳入回购质押库，公募解读三重利好 
摘要： 2025年5月29日，中国结算正式批准 9只信用债ETF 纳入回购质押库，标志着A股市场增强流动性的又一实质性举措。公募基金解读此举将带来提高资金使用效率、拓宽融资渠道、丰富投资策略的三重利好。该业务或将于6月6日正式生效。
正文：
财联社2025年5月29日讯，信用债ETF开展通用质押式回购业务正式落地。首批 9只 可作为通用质押式回购担保品的信用债ETF名单出炉，包括：
- 易方达
- 南方
- 广发
- 博时
- 华夏
- 海富通
- 天弘
- 大成 (以上8只为基准做市信用债ETF)
- 平安公司债ETF
据悉，中国结算于今年3月发布通知，允许符合条件的信用债ETF试点开展通用质押式回购业务，要求ETF规模需超过 20亿元 等 5项条件。此举被视为2013年开展政府债ETF回购创新后的又一积极尝试。
易方达固定收益特定策略投资部李一硕表示，此举将“有利于投资者提高资金使用效率、拓宽融资渠道、丰富投资策略，在合适的资金利率水平下提高投资收益。” 并进一步提升基准做市公司债ETF的投资价值，吸引更多投资者。
华夏基金指出，在通用质押式回购试点与做市商制度升级等政策深化下，信用债ETF的流动性已从“持有到期”模式升级为兼具交易便捷性与资产盘活能力的综合工具。
市场反应与规模增长：
在今年3月中国结算发布试点通知后，截至5月28日，8只基准做市信用债ETF合计资金净流入达到 381.61亿元，最新规模达到 611.84亿元。
- 南方公司债ETF资金净流入最多，达到 72.23亿元。
- 易方达公司债ETF净流入 68.26亿元。
截至5月28日，
- 易方达公司债ETF规模达到 105.42亿元。
- 南方公司债ETF规模达到 102.79亿元。
- 平安公司债ETF最新规模为 154.22亿元，年内资金净流入超过 40亿元。
信用债ETF广发基金经理洪志介绍，基准做市公司债规模较大、信用质量较高，且ETF投资标的清晰透明，信用风险相对更低。
信用债ETF纳入通用质押式回购的三重利好：
- 增厚收益： 投资者可利用质押融资，借助资金杠杆来提升资金使用效率，力争增厚回报。
- 交易所质押的便利性： 操作简单便捷、风险较低、交易成本低，尤其适合场内投资需求客户。
- 增强产品流动性： 推动规模增长和活跃度提升，更好满足客户交易需求，利好产品长远发展。
信用债投资配置展望：
博时基金认为，在较宽松货币政策之下，中高等级信用债资产预计仍将具备良好投资价值。利率中枢可能在目前水平维持震荡走势，中等期限的信用债配置价值相对较高。
李一硕指出，信用债ETF为不同配置需求的投资者提供了便捷的信用债投资方式，且通过质押回购交易可以获取杠杆收益。
结论：
9只信用债ETF纳入回购质押库，是增强A股流动性的重要举措，预计将对市场产生积极影响。信用债ETF作为重要的工具型产品，有望吸引更多投资者参与，尤其在当前利率震荡的市场环境下，其配置价值值得关注。 
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