作者： 财联社 胡家荣|
发布时间：2025-03-05 10:54:27
数据中心概念股集体走强，万国数据领涨市场 
摘要
受AI及云计算产业利好共振，港股数据中心概念股今日表现强劲。万国数据-SW(09698.HK)涨超13%，成为市场领跑者。这一涨势主要得益于阿里巴巴集团超3800亿元的云与AI基础设施投资计划，以及数据中心龙头企业的强劲表现。
正文
市场动态
今日，港股数据中心概念股集体走强，万国数据-SW(09698.HK)涨幅超过13%，**金山云(03896.HK)**也跟随美股涨势同步上行。
阿里巴巴的大规模投资计划
市场上涨的动能主要源于阿里巴巴集团的3800亿元云与AI基础设施投资计划。这一计划与杭州市余杭区近期启动的阿里云与AI生态配套供应商摸排工作形成呼应。阿里CEO吴泳铭在2月24日明确表示，将投入超过3800亿元建设云和AI硬件设施，规模远超过去十年的总和。
万国数据的直接受益
作为阿里核心IDC服务商，万国数据超70%的存量订单来自阿里云，直接受益于生态链扩容。此外，该公司基本面呈现边际改善，2024年前三季度营收同比增长13.78%至84.19亿元，亏损收窄32.04%。
大和证券的分析
大和证券最新报告指出，万国数据推出的DeepSeek解决方案标志着定价策略企稳，预计服务收入将于1-2年内触底反弹，叠加港股通潜在纳入预期，将目标价大幅上调95%至39港元。
瑞银的预测
瑞银分析师王心怡强调，DeepSeek大模型向业界证明了训练和推理成本可以显著降低。这将提振AI训练和推理需求，第三方IDC运营商来自超大规模、零售、批发客户的需求都可能增加。
该行预测，第三方IDC运营商的平均收入增速将从2023-24年的高个位数加速至2025-26年的10-20%，低于此前的行业上架容量增长预测约20%，因为租金较低的西北地区超大规模项目占比可能上升。
估值分析
瑞银还指出，中国IDC运营商基于市场预期的估值为17倍动态EV/EBITDA（处于历史均值附近），低于全球同业的24倍（比历史均值高出1个标准差）。
结论
阿里巴巴的巨额投资计划和数据中心龙头企业的强劲表现，推动了数据中心概念股的集体走强。万国数据作为核心服务商，直接受益于此，其基本面和市场表现均显示出积极的变化。未来，随着AI和云计算需求的持续增长，数据中心行业有望迎来新的增长机遇。
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