【开源证券】公司信息更新报告：业绩超预期，光芯片+光器件深度赋能仕佳成长
标的/行业：仕佳光子
评级：买入
分析师：蒋颖,杨昕东
2026-08-04
精读要点
核心观点
仕佳光子2026H1业绩超预期，营收14.95亿元（+50.66%），归母净利3.15亿元（+45.30%）；单Q2营收9.19亿元（+65.15%），归母净利1.99亿元（+60.88%），AI算力与数通需求是核心驱动。开源证券上调盈利预测，预计2026-2028年归母净利7.95/16.22/23.99亿元，对应PE 55.0/27.0/18.2倍，维持“买入”。
成长路径
光芯片端依托IDM全流程体系，聚焦800G/1.6T光模块、硅光光源、CPO封装等方向，推进12.65亿元扩产项目，并拟定增募资28亿元加码升级；光器件端MPO正向MMC/SNMT小型化演进，高速连接器跳线已通过全球主流布线厂商认证并批量出货，有望成为新增长极。
行业景气
北美云厂商2026Q2资本开支合计超1700亿美元，全年指引上修至约7450亿美元；谷歌云单季营收248亿美元（+82%），微软Azure全年收入首破1000亿美元，算力投入与云业务共振，光通信景气度持续上行。
风险提示：光芯片/器件业务拓展不及预期，传统业务订单进展不及预期，行业与国际环境风险。
本文由机器人根据东方财富研报摘要，经AI整理后自动发布。内容仅供参考，不构成投资建议。