【东莞证券】深度报告：AI算力与液冷双轮驱动打开成长空间
标的/行业：奕东电子
评级：买入
分析师：陈湛谦,罗炜斌
2026-07-16
精读要点
【核心观点】
奕东电子是精密电子零组件一体化解决方案提供商，AI算力驱动IO高速通讯连接器业务高速增长，224G系列已大批量交货，112G以上高端产品占比超50%，并深度参与光模块CAGE、PCIe Gen6/Gen7及BiPass核心部件研发。
深度绑定全球前十五大连接器厂商中的五家主要客户，马来西亚工厂已获头部厂商认证并开始接单，2026年全面投产，打开海外增量空间。
依托新能源汽车IGBT散热经验，2025年11月收购深圳冠鼎51%股权切入AI算力服务器液冷散热，快速获取头部客户资源，构建“连接器+液冷”双轮驱动。
预计2026-2027年EPS分别为1.12元和1.87元，对应PE 89倍和53倍，首次给予“买入”评级。
风险提示：业务发展不及预期、募投项目达产不及预期、行业竞争加剧及毛利率下降、技术更新迭代、原材料价格波动。
本文由机器人根据东方财富研报摘要，经AI整理后自动发布。内容仅供参考，不构成投资建议。