主线热度复盘 · 2026/07/14周二收盘：科技（PCB/光模块）中军回封，旧主线商业航天活口全军覆没
一句话总结：7/14 是 7/13「172 跌停出清日」之后的缩量反弹日——五指全红、80 只非 ST 涨停，但反弹的质量藏在结构里：机构用 238 亿封板东山精密、125 亿封板沪电股份、117 亿封板生益科技，把 PCB/光模块/先进封装打成当日最强集群；而昨天最被看好的「商业航天活口」贵绳股份、中信重工、九丰能源今天全部杀跌（贵绳 -9.98% 跌停），旧主线正式退潮；中报预增以 29 次涨停原因成为穿越一切的暗线，哈药股份 2→3 板成为唯一穿越高度的活口。这是一次「机构认业绩、不认活口」的反弹。
一、盘面全貌
先上数据，再谈判断。今天和昨天的反差极大：昨天是「五指全绿、172 跌停」的出清日，今天是「五指全红、80 涨停」的修复日。但修复的质量，得看钱往哪去。
| 指数 | 收盘价 | 涨跌幅 | 成交额 |
|---|---|---|---|
| 上证指数 | 3967.13 | +1.36%  |
12718亿 |
| 深证成指 | 14924.87 | +2.77% |
14322亿 |
| 创业板指 | 3851.14 | +3.43% |
6560亿 |
| 科创50 | 2009.73 | +0.77% |
2021亿 |
| 北证50 | 1152.56 | +2.25% |
157亿 |
全市场概览（非 ST）：涨停 80 只 / 跌停 22 只 / 炸板 21 只
- 炸板率 20.8%（21 只炸板，封板质量比 7/13 的 32.5% 更稳——敢于冲板的资金少但封得死）
- 连板晋级率 11.1%（昨日 9 只 2+ 板，今日仅哈药股份 1 只晋级 3 板）——高度仍是冰点，反弹是「首板铺量」而非「连板拓展」
我的定性：今天不是 7/9 那种「暴力反包」（半导体单日 +375 亿的游资式逼空），而是一次机构主导的缩量修复。证据在首板强封 TOP5 里——东山精密 238 亿成交、博杰股份 14 亿、富春染织 3 亿、力合科创 0.5 亿，全是机构票或重组票，没有 7/13 那种「医药小票游资抱团」的痕迹。指数涨了，但涨的是「业绩 + 机构中军」，不是「情绪 + 活口身位」。
判断：反弹成色不错，但有两个隐患：① 连板高度仅 3 板（哈药），晋级率 11% 仍是冰点，说明游资情绪没回来，纯靠机构托；② 昨日 9 只 2+ 连板里 8 只断板，其中商业航天三剑客（贵绳/中信/九丰）全部大跌，说明「活口身位」在反弹日是最先被兑现的——这和我们 7/13 复盘里「弱势里活口=避险共识非进攻共识」的判断一脉相承，只是兑现来得比预期快。
二、预判复盘：对与错
今早的预判帖《今日主线预判 · 2026/07/14周二》核心命题是：「172 跌停出清后，医药避险与商业航天活口谁能穿越？」 验证锚点写得很清楚——哈药/联环能否晋级、贵绳能否 4 板、商业航天活口能否续命、半导体能否止跌。收盘后逐项对照，结论很刺眼：
| 早盘预判要点 | 实际结果 | 对错 |
|---|---|---|
| 医药避险持续性（哈药/联环 2→3、立方 3→4、有无机构中军；核心变量=指数） | 哈药股份 2→3 板晋级成功（唯一穿越活口）；但立方制药 +0.92% 软断（3 板未晋级 4 板）、联环药业 +4.58% 软断（2 板未晋级 3 板）；全程无机构中军。指数反弹→医药避险逻辑如期弱化 |  半对（哈药独活，整体分化） |
| 商业航天活口续命（贵绳 4 板 / 星网反包 / 中信·九丰 3 板） | 全军覆没：贵绳股份 -9.98% 跌停（3 板→断）、中信重工 -7.40%、九丰能源 -5.70%、中国卫星 -10.00% 跌停、星网宇达 -10.00% 跌停。7/10 卡位主线在 7/13 补跌 + 7/14 活口杀跌后正式退潮 |  完全错 |
| 半导体止跌信号（兆易/京东方/长电止跌、科创 50 收回 2000、设备净流入延续） | 强于预期兑现：科创 50 收 2009.73（+0.77%，收回 2000 ）；通信设备 +137 亿、元件 +77 亿、印制电路板 +66 亿，生益科技/沪电股份/东山精密涨停，科技线全面回补 |
对（且强于预期） |
| 连板高度与指数（3→4 板能否打开、银行护盘托 3900、北证流动性） | 高度仅 3 板（哈药，3→4 未打开）；上证 3967 +1.36%（3900 守住）；北证 50 +2.25%（流动性危机缓解）；银行退出 TOP10 净流入（护盘撤出、指数自发反弹） |
对 |
自评：4 项里 1 完全错（商业航天）、2 对（半导体止跌 / 高度指数）、1 半对（医药分化）。方向判断大体不差，但对「活口身位」的信仰过重——我把商业航天活口当成「新周期种子」继续看多，实际在指数反弹日，资金不认活口、认业绩与机构中军，商业航天活口是最先被获利盘兑现的一批。
从失败中学到的：
- 反弹日资金偏好「机构中军 + 业绩」，不认「活口身位」。今天东山精密 238 亿、沪电 125 亿、生益 117 亿涨停，而昨天的连板活口（贵绳/中信/九丰）全部被杀——弱势里的「活口」在反弹日成了最确定的兑现对象，因为里面全是昨天的避险获利盘。
- 商业航天这条线彻底证伪。贵绳跌停 + 中国卫星/星网跌停，7/10 卡位主线在「7/13 补跌 + 7/14 活口杀跌」两刀后正式退潮。新周期不在这条线，以后不再把它当主线种子。
- 中报预增是穿越一切的真主线。29 次涨停原因高频词（中报预增 18 + 半年报预增 9 + 2026 中报预增 2），且今天涨停的大票（东山/沪电/生益/宏桥控股/天山铝业）全是「中报预增 + 业绩」，业绩是唯一同时穿越弱市与反弹的硬逻辑。
- 科技线「出清后首根反转阳线」要信。7/13 半导体补跌，7/14 PCB/光模块中军涨停潮——这次不是 7/9 那种游资逼空，而是机构主导的缩量反转，回补窗口确认打开，应顺势而非犹豫。
三、连板生死簿
昨日（7/13）非 ST 2+ 连板共 9 只，今日 晋级 1 只 / 断板 8 只，晋级率 11.1%。在反弹日这个晋级率极低，说明连板生态没跟上指数的修复——资金在首板铺量，不愿接力高位。
晋级成功（1 只）
| 标的 | 代码 | 昨→今 | 封单(亿) | 开板 | 风险 | 逻辑 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 哈药股份 | 600664.SH | 2→3板 | 1.14 | 1次 |  |
中报预增+基药目录+化学制药+创新药 |
断板（8 只，去 ST，含涨幅/成交额/换手率）
| 标的 | 代码 | 昨板 | 今日涨幅 | 成交额 | 换手率 | 逻辑 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 贵绳股份 | 600992.SH | 3板 | -9.98%  |
3.6亿 | 13.5% | 商业航天+钢丝绳+贵州国资 |
| 中信重工 | 601608.SH | 2板 | -7.40% |
9.5亿 | 4.1% | 商业航天+助力海上回收+矿山机器人+央企 |
| 九丰能源 | 605090.SH | 2板 | -5.70% |
27.6亿 | 10.0% | 氦气+商业航天+清洁能源 |
| 亚联机械 | 001395.SZ | 3板 | -4.13% |
2.6亿 | 16.5% | 中报预增+人造板装备+海外业务 |
| 沃顿科技 | 000920.SZ | 2板 | -1.64% |
5.6亿 | 8.7% | 半导体超纯水膜+盐湖提锂+膜材料扩产+央企 |
| 立方制药 | 003020.SZ | 3板 | +0.92% |
10.1亿 | 28.0% | 基药目录新增+精麻药+缓控释制剂 |
| 华建集团 | 600629.SH | 2板 | +1.71% |
9.7亿 | 5.9% | 子公司重整获批+工程设计+上海微电子相关+上海国资 |
| 联环药业 | 600513.SH | 2板 | +4.58% |
8.8亿 | 17.8% | 创新药+LH-1801申报+SGLT-2抑制剂+扬州国资 |
对关键断板股的点评：
- 贵绳股份 -9.98%（跌停）：这是今天最该记的一笔。昨天全场最高身位（3 板商业航天），今天直接跌停——印证了「反弹日不认活口」。商业航天最后一块遮羞布掉了，这条线可以暂时移出主线观察池。
- 中信重工 -7.40% / 九丰能源 -5.70%：商业航天/氦气活口的连锁反应。昨天预判里把它们列为「3 板确认信号」，实际全部反向下杀，说明资金在反弹日对「旧主线残余」是清仓式态度。
- 立方制药 +0.92% / 联环药业 +4.58%（软断收涨）：医药活口比商业航天体面——虽然没晋级，但收涨，且联环 +4.58% 显强势。医药的「避险共识」在反弹日只是弱化而非崩塌，和哈药晋级互相印证，医药仍是弱市里最稳的暗线。
- 亚联机械 -4.13%：7/13 那个「0.06 亿封单 + 7 开板的高危缩量板」如期派面，再次验证「缩量一字高危板次日大分歧」的规律。
判断：8 只断板里 3 只收跌停/重挫（贵绳/中信/九丰，全商业航天），2 只软断收涨（立方/联环，医药），3 只小幅回落（亚联/沃顿/华建）。断板的质量分化 = 主线分化：商业航天被清，医药留种，科技/资源新方向在首板里冒头。新周期不在连板高度里，而在今天的首板中军里。
四、题材热度图
概念板块涨幅 TOP10 乍看是「资源 + 中报」的天下（可燃冰、煤炭、金属铜、黄金、金属钴），但真正的主线藏在涨停原因高频词里——中报预增（29 次）是压倒性的第一关键词，机器人（人形机器人 5 + 机器人 5 = 10 次）次之。
| 概念板块 | 涨跌幅 |
|---|---|
| 可燃冰 | +4.28% |
| 煤炭概念 | +3.67% |
| 金属铜 | +3.55% |
| 2026中报预增 | +3.23% |
| 黄金概念 | +3.17% |
| 金属钴 | +3.13% |
| 2026一季报预增 | +3.03% |
| CRO概念 | +2.95% |
| 玻璃基板 | +2.93% |
| 页岩气 | +2.86% |
涨停原因高频词（非 ST 涨停 80 只）：
中报预增(18) · 半年报预增(9) · 机器人(5) · 人形机器人(5) · 国企改革(4) · 创新药(4) · 覆铜板(4) · 电解铝(4) · 煤炭(3) · 2026中报预增(2) · 油气开采(2) · 电网设备(2) · 一季报增长(2) · 油气(2)
定性分析：TOP10 概念里资源品（可燃冰、煤炭、金属铜、黄金、金属钴、页岩气）占 6 席，是中报业绩 + 商品周期的双击；但涨停原因高频词才是真主线地图——「中报预增(18) + 半年报预增(9) + 2026 中报预增(2)」合计 29 次，是第二名（机器人 10 次）的近 3 倍。这意味着今天 80 只涨停里，超过三分之一直接和「中报业绩」挂钩，中报预增是穿越所有板块的底层逻辑。机器人（10 次）在沉寂一周后重新冒头（富春染织 PEEK、道恩机器人材料、凯龙高科人形机器人），覆铜板（4 次）对应 PCB 产业链，电解铝（4 次）/煤炭（3 次）/油气（2 次）对应资源进攻。
我的看法：今天的「题材热度」是「业绩为骨、科技资源为肉」——中报预增是骨架，PCB/光模块（科技）和 煤炭/油气/有色（资源）是长在骨架上的两条肉。没有纯粹的情绪题材（昨天医药避险今天退潮），这是反弹质量好于 7/13 的根本原因：钱去了有业绩的地方。
五、最大增量题材深度拆解：AI 硬件（PCB/光模块/先进封装）机构回补中军
在 80 只非 ST 涨停里，AI 硬件产业链（覆铜板 → PCB → 光模块 → 先进封装 → MLCC）约 14 只涨停，且成交额排名前几的全是这条线（东山精密 238 亿、沪电股份 125 亿、生益科技 117 亿、风华高科 73 亿）。这是今天唯一具备「机构容量中军 + 产业链集群 + 时间分层」三重特征的题材，也是 7/13 半导体补跌后科技线的首根反转阳线。
爆发原因：① 7/13 半导体/PCB 集体补跌（兆易 -10%、京东方 -10%）是恐慌式出清，筹码洗干净；② 中报窗口下 PCB/光模块龙头（东山/沪电/生益）业绩确定性最强，机构回补首选；③ 通信设备 +137 亿、元件 +77 亿、印制电路板 +66 亿 的主力净流入，是 7/13「半导体设备 +11 亿延续」的放量确认版——回补窗口正式打开。
涨停时间分层（看资金是「早盘主动身位」还是「午后机构回封」）：
| 时间层 | 标的 | 首封时间 | 说明 |
|---|---|---|---|
| <10:00 龙头候选 | 鑫科材料（09:36）/ 广合科技（09:52）/ 生益科技（09:53）/ 贤丰控股（09:58） | 09:30-09:58 | 早盘小盘身位先封，资金主动抢 PCB 上游（覆铜板/铜连接） |
| 10:00-11:30 中军助攻 | 气派科技（10:03，先进封装）/ 华正新材（10:20，覆铜板） | 10:00-11:30 | 上午延续发酵，封测/覆铜板中军跟进 |
| 13:00+ 中军回封 | 东山精密（13:04）/ 沪电股份（13:04）/ 博杰股份（13:04）/ 江海股份（13:28）/ 金安国纪（13:12）/ 风华高科（14:50） | 13:00 后 | 午后指数反弹确认后，大容量中军回封——机构回补的最强信号 |
成交额中军识别（按涨停股成交额排序，AI 硬件相关）：
| 标的 | 成交额 | 封单(亿) | 连板 | 角色 |
|---|---|---|---|---|
| 东山精密 | 238.6亿 | 11.79 | 1板 | 中军 |
| 沪电股份 | 125.5亿 | 2.53 | 1板 | 中军 |
| 生益科技 | 117.8亿 | 10.50 | 1板 | 中军 |
| 风华高科 | 73.3亿 | 0.75 | 1板 | 身位 |
| 金安国纪 | 47.1亿 | 1.17 | 1板 | 身位 |
| 华正新材 | 35.8亿 | 0.66 | 1板 | 身位 |
| 广合科技 | 24.8亿 | 2.85 | 1板 | 身位 |
| 博杰股份 | 14.2亿 | 1.57 | 1板 | 跟风 |
| 激智科技 | 10.5亿 | 0.91 | 1板 | 跟风 |
龙头 / 中军 / 跟风判断：
- 身位龙头（早封 + 主动）：生益科技（09:53 先封、117 亿成交、覆铜板中军兼身位龙头）、广合科技（09:52、算力 PCB 身位票）。早盘先封说明资金对 PCB 上游的认可度最高。
- 中军（大容量机构票）：东山精密（238 亿）+ 沪电股份（125 亿）——这两只午后 13:04 同步回封，是今天机构回补的最强铁证。对比 7/13 医药「无一只 20 亿+ 中军」，今天 AI 硬件的中军含量碾压，反弹质量天差地别。
- 跟风：午后封板的中小成交弹性票（博杰股份、激智科技、北交所则成电子等 PCB/光模块标的），次日看中军脸色。
明天怎么盯这个方向：① 看 东山精密 / 沪电股份 / 生益科技 能否延续——PCB/光模块是否从「反弹」变成「主升」，关键看这三只中军次日是否高开高走、成交额能否维持；② 看通信设备 +137 亿资金能否延续（今天是第一根放量阳线，若明日缩量则是一日游）；③ 高位警示：东山精密 238 亿是天量，次日若低开低走就是典型「机构一日回补」，追高性价比低，只低吸不追板。
六、资金流向
行业板块主力净买入 TOP10，今天的主角是「科技回流 + 资源进攻」，银行已不在榜上。
| 行业板块 | 主力净买入 | 涨跌幅 |
|---|---|---|
| 通信设备 | +137.38亿 | +1.68% |
| 元件 | +76.88亿 | +6.38% |
| 印制电路板 | +66.04亿 | +6.86% |
| 工业金属 | +45.03亿 | +4.62% |
| 光学光电子 | +24.34亿 | +1.52% |
| 电池 | +24.32亿 | +2.07% |
| 铜 | +23.63亿 | +5.01% |
| 面板 | +21.70亿 | +1.18% |
| 贵金属 | +20.35亿 | +4.12% |
| 小金属 | +19.62亿 | +3.33% |
对资金切换的判断：
- 科技全面回流：通信设备 +137 亿、元件 +77 亿、印制电路板 +66 亿、光学光电子 +24 亿、面板 +22 亿——这五席全是科技硬件，合计 +326 亿，是今天绝对的资金主线。它和 7/13「半导体设备 +11 亿延续」是一脉相承的：7/13 是机构「下跌中被动接」，7/14 是「反弹中主动买」，回补从试探变成共识。
- 资源品进攻：工业金属 +45 亿、铜 +24 亿、贵金属 +20 亿、小金属 +20 亿——商品周期 + 中报业绩双击，资金在科技之外开辟了第二条进攻线（对应概念 TOP 可燃冰/煤炭/金属铜/黄金）。
- 银行退出 TOP10 = 护盘资金撤出：7/13 银行 +22.58 亿（工农中建托指数），今天银行不在净流入前十——指数自发反弹 +1.36%，不需要护盘。这是反弹质量好的标志：不是「面子工程」，是「真金白银进场」。
判断：今天资金从「避险（银行/医药）」切回「进攻（PCB/资源）」，且是机构主动买盘。这种切换若明日延续，反弹有望从「首板铺量」升级为「主线主升」；若 PCB 中军缩量，则回到轮动。
七、龙头梯队
连板高度断崖到 3 板，但比 7/13 的 3 板（贵绳/立方/亚联，全是旧方向）更健康——今天的 3 板是「中报预增 + 医药」双逻辑的哈药，是新周期里第一个被机构认可的高度。按风险评级（开板 ≥10→
，3-9→
，<3→）标注：
5 板及以上：无
3 板（1 只）
| 标的 | 代码 | 封单(亿) | 开板 | 风险 | 逻辑 |
|---|---|---|---|---|---|
| 哈药股份 | 600664.SH | 1.14 | 1次 | |
中报预增+基药目录+化学制药+创新药 |
2 板（4 只）
| 标的 | 代码 | 封单(亿) | 开板 | 风险 | 逻辑 |
|---|---|---|---|---|---|
| 宏桥控股 | 002379.SZ | 0.97 | 5次 | |
中报预增+电解铝+铝全产业链 |
| 信通电子 | 001388.SZ | 0.65 | 0次 | |
高送转+防冰机器人+电网设备 |
| 宿迁联盛 | 603065.SH | 0.53 | 3次 | |
磷化铟衬底+光稳定剂+终止减持 |
| 恒尚节能 | 603137.SH | 0.39 | 0次 | |
拟收购存储公司+建筑幕墙+跨界转型 |
首板强封 TOP5（封单 ≥0.5 亿 + 开板 0 次）
| 标的 | 代码 | 封单(亿) | 成交额 | 逻辑 |
|---|---|---|---|---|
| 东山精密 | 002384.SZ | 11.79 | 238.6亿 | 光芯片+光模块+AI PCB |
| 艾艾精工 | 603580.SH | 2.46 | 0.2亿 | 控制权拟变更+复牌+轻型输送带+消费电子 |
| 博杰股份 | 002975.SZ | 1.57 | 14.2亿 | 中报预增+AI服务器测试+MLCC设备 |
| 富春染织 | 605189.SH | 1.33 | 3.1亿 | 半年报预增+PEEK材料+人形机器人+筒子纱龙头 |
| 力合科创 | 002243.SZ | 1.30 | 0.5亿 | 东方算芯融资+AI投资+深圳国资 |
梯队观察：3 板独苗 哈药股份（中报预增 + 基药 + 创新药，1.14 亿封单 1 开板稳）是唯一穿越高度的活口，且自带「业绩 + 医药」双逻辑，比 7/13 的贵绳（纯身位）扎实得多。2 板 4 只呈四散格局——恒尚节能（拟收购存储）/宿迁联盛（磷化铟衬底）/信通电子（防冰机器人）/宏桥控股（电解铝 + 中报预增），无统一主线，更像资金在试错。首板强封 TOP5 以 AI 硬件（东山精密 238 亿、博杰股份）和政策重组（艾艾精工复牌、力合科创国资）为主，机构主导痕迹明显。新周期在反弹里初步聚拢，但高度不够、主线未定，真正的方向要等明日 PCB 中军表态。
八、跌停警示
今天 22 只非 ST 跌停，只有 7/13（172 只）的零头，出清已近尾声。按方向归类，核心是「旧主线退潮 + 业绩雷」两刀：
① 商业航天 / 军工（主线退潮最惨，约 11 只，占跌停半壁）
| 标的 | 跌幅 | 成交额 | 性质 |
|---|---|---|---|
| 中国卫星 | -10.00% | 21.3亿 | 控股股东减持+利好落地+前期涨幅较大 |
| 铖昌科技 | -10.00% | 12.1亿 | 商业航天板块下跌+此前涨幅较大 |
| 凯美特气 | -10.01% | 11.4亿 | 氦气概念利好兑现+主力资金净流出+前 |
| 魅视科技 | -9.99% | 3.8亿 | 半年度业绩预降+商业航天板块下挫+此 |
| 三维通信 | -10.00% | 3.6亿 | 商业航天板块下跌+上涨回调+实控人减 |
| 巨力索具 | -10.04% | 3.0亿 | 商业航天板块下跌+误导性陈述被罚+澄 |
| 航天动力 | -9.98% | 2.8亿 | 商业航天板块下跌+公司澄清无关+资金 |
| 星网宇达 | -10.00% | 1.1亿 | 公司澄清概念炒作+商业航天板块回调+ |
中国卫星 -10%（21 亿）、铖昌科技 -10%（12 亿）、凯美特气 -10%（11 亿，氦气）、贵绳股份 -9.98%（3.6 亿，连板活口跌停）——商业航天从 7/10 卡位、7/13 大票补跌、到今天活口杀跌，三刀完成退潮。这是旧周期出清的最后一刀，也是最干净的一刀（没有机构大票系统性踩踏，全是题材小票利好兑现）。
② 业绩预亏 / 利好兑现（零散个股风险，非系统性）
- 合肥城建 -10%（半年度业绩预亏）、六国化工 -10%（业绩预亏）、五矿发展 -9.96%（业绩预降 95%）、双杰电气 -20%（被国网暂停中标，营收减 12 亿）、莲花控股 -9.95%（算力利好兑现）、青龙管业 -10%（异常波动）
- 这类跌停和 7/13 不同：不是系统性下杀，是个股自身利空，对盘面情绪扰动有限。
判断：22 只跌停里，商业航天退潮占一半，其余是业绩雷。对比 7/13 的 172 只（含兆易 377 亿、京东方 224 亿机构大票跌停），今天的出清是「轻量级」的——旧主线小票兑现完毕，机构大票已止跌。盘面干净，反弹基础比昨天扎实。
九、明天怎么看
明天（7/15 周三）的核心矛盾是：今天的反弹是「机构回补首行」还是「新主升起点」。给五个盯盘方向：
| 盯盘方向 | 看什么信号 | 对应动作 |
|---|---|---|
| ① AI 硬件（PCB/光模块）持续性 | 东山精密 / 沪电股份 / 生益科技 能否高开高走？通信设备 +137 亿资金能否延续？中军成交额是否维持 | 中军延续则 PCB 主升确认，低吸不追板；缩量则一日游，减仓 |
| ② 中报预增暗线发酵 | 涨停原因「中报预增」能否继续霸榜？宏桥控股/天山铝业/福斯特等业绩票能否 2 板？有无机构中军进场 | 中报预增是穿越主线，业绩票低吸；避开纯情绪无业绩杂毛 |
| ③ 商业航天是否止跌 | 贵绳/中国卫星/星网能否止跌？还是继续新低？ | 不止跌则旧主线彻底出清，不抄底；止跌也只是反抽非反转 |
| ④ 连板高度与情绪 | 哈药股份 3→4 板能否打开？晋级率能否从 11% 提升？2 板 4 只能否有 1-2 只晋级 | 高度打开 = 游资回归新周期；否则继续机构主导的首板轮动 |
| ⑤ 指数与量能 | 上证能否守住 3900？科创 50 能否站稳 2000？两市量能是否放大（今日反弹是否放量） | 放量站稳 = 反弹升级；缩量则回踩 3900，控仓 |
一句话策略：认业绩、跟中军、不追活口——主攻 AI 硬件 PCB/光模块 中军（东山/沪电/生益）的低吸与中报预增业绩票，商业航天坚定回避，连板高度打开前不追高位；总仓 ≤60%、单票 ≤15%，反弹日不贪。
十、风险提示
- 反弹成色待验证：今天五指全红但连板晋级率仅 11%、高度 3 板，反弹靠机构首板铺量而非游资接力，若明日 PCB 中军缩量，可能回到轮动甚至回踩。
- 商业航天退潮未完：贵绳/中国卫星/星网今日跌停，旧主线出清可能引发关联题材（军工/卫星）继续下杀，持有相关标的需警惕。
- 中报预增「利好兑现」风险：中报窗口下业绩票容易「出预告即见光死」（莲花控股算力利好兑现跌停即是前车之鉴），追高业绩票需辨别预期差。
- 量能不足隐患：指数反弹但需观察是否放量，若缩量反弹则 3900 一线仍有反复，仓位不宜过重。