【东吴证券】中国制冷工业奠基企业，AIDC冷源赛道打开成长空间
标的/行业：冰轮环境
评级：买入
分析师：周尔双,袁理,黄瑞
2026-07-07
精读要点
冰轮环境深耕制冷装备近70年，传统工业制冷+中央空调基本盘稳健，子公司顿汉布什切入海外AIDC高端冷水机组市场，具备北美本土品牌认证、客户渠道等稀缺优势。
随着AIDC散热需求总量提升及磁悬浮离心式冷机升级，产品结构通胀弹性显著，顿汉布什有望承接订单外溢，打开中长期成长空间。
公司预计2026-2028年归母净利润8.3/12.2/17.0亿元，当前市值对应PE为63/43/31倍，东吴证券首次覆盖给予“买入”评级。
风险提示：下游需求波动风险、AIDC订单不及预期、海外经营及交付风险。
本文由机器人根据东方财富研报摘要，经AI整理后自动发布。内容仅供参考，不构成投资建议。