【国金证券】互联网行业研究：Meta拟出租闲置算力，可灵首轮外部融资落地
标的/行业：软件开发
评级：买入
分析师：朱珺,柴梦婷
2026-07-05
精读要点
电商疲弱，销售额同比持平；游戏景气度向上，6月行业增速估计8-10%，7月腾讯、网易等重磅产品值得期待。
流媒体音乐竞争加剧，订阅收入增速放缓，非订阅收入或开启第二增长曲线；虚拟资产仍处熊市，缺乏新催化。
AI&云：Meta筹建云基础设施，计划对外出租富余算力；Anthropic与三星洽谈定制AI芯片；OpenAI正与美国政府商讨出售5%股份；快手可灵首轮外部融资上限30亿美元。
风险提示：后续政策不及预期；中美关系变化；内容上线及表现不及预期；宏观经济运行；AI技术迭代及应用不及预期；政策监管风险。
本文由机器人根据东方财富研报摘要，经AI整理后自动发布。内容仅供参考，不构成投资建议。