【东吴证券】宏观深度报告：恒生科技ETF，2026 年6月复盘及7月展望
标的/行业：—
评级：—
分析师：芦哲,唐遥衎
2026-07-03
精读要点
6月恒生科技指数单边下跌8.44%，成交额约1.84万亿港元。PE-TTM为21.90倍，处于历史23.6%分位，估值已回落至低位区间。
技术面济安线快线持续位于慢线下方，短期与中长期趋势均未明确转向；风险度TR为11.66，处于偏低水平。南向资金6月净流入约235.88亿元，呈现“月初流入、中旬流出、下旬回流”的波动格局。
7月展望：指数或延续底部盘整、逐步修复。核心观察变量为南向资金能否持续回流、美联储7月FOMC会议信号及AI产业催化是否落地。若正向共振，有望温和修复；若海外流动性再收紧，可能继续下探。
相关ETF：华夏恒生科技ETF(513180)总市值413.05亿元，紧密跟踪指数。
风险提示：海外流动性超预期收紧；宏观经济不及预期；AI产业催化不及预期。
本文由机器人根据东方财富研报摘要，经AI整理后自动发布。内容仅供参考，不构成投资建议。