【信达证券】哈尔斯：主业稳健改善，战略入局太空光伏
标的/行业：哈尔斯
评级：买入
分析师：姜文镪
2026-07-01
精读要点
主业稳健改善：保温杯赛道景气仍存，核心客户Yeti上调26年收入预期至7%-8%，国内外品牌加速增长，泰国产能爬坡优化，盈利边际持续改善。
战略入局太空光伏：公司投资擎天星能（持股约4%+），布局柔性CIGS空间光伏、空间封装与星间能源传输，瞄准商业航天“可回收火箭+卫星组网”密集验证周期，长坡厚雪。
盈利预测与估值：预计26-28年归母净利润2.5/4.0/5.0亿元，对应PE分别为15.5X/9.8X/7.7X，当前估值具备安全边际。
风险提示：海外需求修复不及预期、人民币汇率超预期波动、竞争加剧，擎天星能发展不及预期。
本文由机器人根据东方财富研报摘要，经AI整理后自动发布。内容仅供参考，不构成投资建议。