【个股研报】华鑫证券 华康洁净：公司事件点评报告：电子洁净室陆续中标，第二增长曲线趋势形成

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【华鑫证券】公司事件点评报告：电子洁净室陆续中标，第二增长曲线趋势形成

:pushpin: 标的/行业：华康洁净 :bar_chart: 评级：买入 :bust_in_silhouette: 分析师：胡博新 :date: 2026-07-01

精读要点

:light_bulb: 核心观点
华康洁净医疗+实验室基本盘稳固，在手订单超32亿元，2026年Q2连续中标两个超5000万大单（合计1.48亿元），显示主业景气持续。公司战略切入电子洁净室赛道，2025年末在手订单2.99亿元，2026年上半年再中标近2亿元，依托光谷区位优势和半导体资本开支高增，第二增长曲线趋势明确。海外布局6家子公司，绑定央企一带一路渠道，打开成长空间。

:bar_chart: 关键数据

  • 在手订单：医疗净化系统集成25.39亿元（2026Q1）+实验室6.73亿元（2026Q1）
  • 电子洁净室：2025年末在手2.99亿元，2026H1新增合计近2亿元
  • 半导体资本开支：SC-IQ预测2026年达2000亿美元，洁净室占比10-15%，对应200-300亿美元市场
  • 盈利预测：2026-2028年EPS 1.87/2.79/3.76元，当前股价对应PE 40.2/26.9/19.9倍
  • 评级：首次覆盖，买入

:warning: 风险提示
医疗洁净室应收账款周转放缓、可转债转股摊薄、医疗反腐影响建设进度的风险。

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