核心观点
本周汽车板块持续杀跌，猫笔刀围绕电动车产业链展开分析，并顺带聊了世界杯和街舞课。
- 比亚迪破位下跌，整车板块集体腰斩。 赛力斯回撤66%、小米65%、小鹏59%、理想75%、零跑56%、上汽53%；整车指数2026年跌29%。比亚迪跌20%已算抗跌，抱团资金硬撑到6月底才崩。
- 电动车内卷向上游传导，二线电池厂低价抢市场。 车企为降本开始采用国轩、欣旺达、中航等二线电池替代宁德时代；曾毓群公开抨击低价电池可靠性只有宁德60-70%。
- 宁德时代相对安全，储能市场撑起第二增长曲线。 海外市占率近40%（全球第一），储能增速快、消化产能多，未被征去当AI血包，趋势勉强维持。
- 整车板块建议回避到年底，悲观情境下低谷持续1-2年；电池环节稍好，储能可分担产能。
精华摘录
“今年补贴退潮，国内市场萎靡，全靠出口增长来勉强消化产能。但接下来的情况不容乐观，一个是欧洲一直在搞小动作贸易保护，汽车就是被针对的对象；另一个国产汽车的产能还在爬坡。”
“现在车企不堪重负，考虑采用国轩、欣旺达、中航等二线电池品牌来替代宁德时代，曾毓群6月上旬接受《财经》采访就不点名抨击车企使用低价质次的电池，可靠性只有宁德时代的60-70%，靠低价抢生意。”
“所以简单总结一下观点就是避开整车厂，起码观望到年底，悲观的话产业低谷可能有1-2年，谨慎抄底。电池的情况要好一些，未来靠储能市场分担消化。”
其他看点
- 世界杯小组赛收官：日本提前晋级，淘汰赛对巴西（去年友谊赛日本3:2逆转，但淘汰赛不同）；伊朗3连平积3分，小组第三排第6（前8晋级），大概率进淘汰赛对比利时；韩国被德国放水坑了，小组第三排第8，晋级概率不到15%。
- 佛得角神奇晋级，40岁门将沃齐尼亚社媒涨至1700万粉；若扑出梅西点球晋级，能涨到5000万。
- 电动车产能过剩是系统性风险，不只是需求端问题，供给端产能还在持续释放，后续销售压力只会更大。
日常趣事
阿弟5年街舞课花了20多万（北京房租贵），学的是hiphop。猫笔刀认为街舞让孩子阳光、时尚、有审美、能锻炼身体；不指望靠这个吃饭，就像钢琴小提琴也不是都靠这个谋生。放了一段最新练习视频，等阿弟长到186cm再跳效果会更好，希望他早点谈恋爱结婚。
原文发布于 2026-06-27 | 猫笔刀 | 原文备份