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发布时间：Thu, 11 Jun 2026 16:00:00 GMT
[国信证券] 策略周报：海内外重要政策跟踪
——欧盟强化贸易防御，国内斥巨资布局算力网
【摘要】
本周政策核心聚焦于国内产业升级与海外贸易壁垒。国内方面，政府拟斥资2万亿元人民币建设全国算力网，并深化就业与医疗保障改革；海外方面，欧盟及美国对华贸易政策趋紧，重点涉及供应链去风险、高科技出口管制及反倾销措施。
【正文】
一、 国内宏观：强化保障，深化市场化改革
- 就业优先战略： 6月5日，国常会审议通过**《实施就业优先战略“十五五”规划》**，重点拓展高校毕业生就业渠道，加强产业与就业协同。
- 医保共济： 国家医保局印发新规，实现职工医保个人账户跨省共济，资金可用于支付近亲属在定点机构的就医购药费用。
- 利率规范： 6月9日，央行印发《人民币存贷款利率管理规定》，旨在深化利率市场化、统一计息规则并规范市场秩序。
- 双创支持： 人社部推进“科技成果+创业”模式，支持引导科技人才创业。
二、 产业政策：2万亿算力布局与人工智能+
- 算力基建： 据报道，中国计划在未来5年内斥资约2万亿元人民币，在全国修建数据中心，建立覆盖全国的算力网。
- AI创新： 工信部印发《“人工智能+信息通信”创新发展实施意见（2026—2028年）》，聚焦 5G-A/6G、工业互联网等领域应用。
- 金融监管： 证监会加强私募基金监管，细化风险评价标准，实施差异化监管。
- 数据要素： 国家数据局部署“推进行业高质量数据集建设”六大专项行动。
- 消费融合： 八部门联合发文促进铁路与旅游融合发展，推出15项举措扩大服务消费。
三、 地方政策：要素改革与产业精细化
- 要素市场： 山西省聚焦技术、土地、数据等关键要素推出市场化配置改革方案。
- 外贸规范： 广东省加强二手车出口全链条管理，优化通关与金融物流服务。
- 基金引导： 山东省出台办法加强政府投资基金投向指导，支持重大战略与重点产业。
- 生态规划： 福建省印发“十五五”生态环境保护规划。
四、 海外政策：贸易防御与技术限制升级
- 欧盟对华动向： 欧盟拟扩大贸易防御，更系统地实施进口配额及关税，并要求企业避免对华供应链过度依赖。
- 技术管制： 美国要求台积电对华限制 7纳米及以上AI芯片 出口；同时将阿里巴巴等列入“涉军企业”清单。
- 贸易摩擦： 欧亚经济委员会建议对华不锈钢焊管续征5年反倾销税；美国调整钢、铝、铜相关关税制度。
- 宏观环境： 欧洲央行加息25个基点以应对通胀。地缘政治方面，美伊局势在紧张后出现转机，双方沟通渠道仍存。
【结论】
- 国内维度： 政策重心正从传统的基建转向**“新质生产力”**。2万亿规模的算力网建设将为AI及数字经济提供底层支撑，同时配合医保、就业等改革夯实民生基础。
- 海外维度： 逆全球化压力持续。欧盟的**“去风险化”策略与美国在高端半导体（7nm）**领域的封锁，意味着中国科技企业面临更严峻的外贸与供应链挑战。
- 投资启示： 关注受国家战略支持的算力基础设施、人工智能应用及铁路旅游消费板块；警惕出口占比过高且面临贸易壁垒风险的行业。
风险提示： 政策落实不及预期，国际资本市场波动及地缘政治不确定性。
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