作者： |
发布时间：Thu, 11 Jun 2026 16:00:00 GMT
【中邮证券】顺络电子（002138）：为智能而生，TLVR电感赋能算力服务器
摘要
随着全球AI算力需求的爆发，顺络电子（002138） 凭借其前瞻性的技术布局，正式切入高性能计算领域。公司通过 TLVR（耦合电感） 技术的深度创新，为算力服务器提供核心供电解决方案，有望在服务器国产化及AI硬件升级浪潮中迎来估值与业绩的双重提升。
正文
1. 行业定位与核心逻辑 
顺络电子作为国内被动元件龙头，正积极转型迈向智能制造高端领域。
- TLVR技术赋能： 针对AI服务器高瞬态响应、高电流密度的需求，公司的 TLVR电感 成为解决算力芯片供电痛点的关键组件。
- 算力服务器机遇： 在全球数据中心升级迭代背景下，算力服务器对高性能电感的需求量呈倍数级增长，公司产品竞争力凸显。
2. 投资评级与变动 
- 股票简称： 顺络电子（002138）
- 行业归属： 元件
- 当前评级： 买入
- 评级变动： 维持
3. 核心财务预测与估值 
根据中邮证券最新预测，公司未来几年将保持强劲的盈利能力：
| 会计年度 | 预测每股收益 (EPS) | 预测市盈率 (P/E) |
|---|---|---|
| 2026年 | 1.6203 元 | 34.42 倍 |
| 2027年 | 2.050 元 | 27.16 倍 |
结论
顺络电子 凭借在电感领域深厚的技术积淀，成功抓住 “AI算力+服务器” 这一黄金赛道。随着 TLVR电感 等高端产品的逐步放量，公司不仅在技术上打破了海外垄断，更在市场份额上具备巨大的弹性空间。
核心观点：
重点关注 TLVR电感 在算力服务器中的渗透率提升，维持 “买入” 评级，看好公司在AI硬件基建时代的长期成长性。
延伸阅读
研报PDF原文链接