作者： |
发布时间：Mon, 08 Jun 2026 16:00:00 GMT
[开源证券] 吉林碳谷 (920077) 深度报告：碳纤维复苏与产能释放双轮驱动
摘要
吉林碳谷作为国内碳纤维原丝龙头，正迎来行业复苏与产能扩张的共振期。随着15万吨原丝项目完工在即，公司规模效应将进一步显现。预计 2025年归母净利润将实现 +90% 的爆发式增长。开源证券维持**“增持”**评级。
正文
核心看点：15万吨原丝项目完工在即
公司持续深耕大丝束碳纤维原丝领域，目前15万吨原丝产能项目已进入冲刺阶段。随着新产能的达产，公司将进一步巩固在高性能、低成本原丝市场的领先地位，满足下游风电叶片、压力容器等领域的旺盛需求。
行业趋势：碳纤维市场触底复苏
受下游需求回暖及原材料价格企稳影响，碳纤维行业周期正逐步走出底部。吉林碳谷凭借精细化的成本控制与技术积累，在行业复苏进程中具备极强的业绩弹性。
财务预测与估值指标
根据开源证券的盈利预测模型，公司未来三年的盈利能力将显著提升：
- 2025年预期： 实现归母净利润同比增长 +90%
- 2026年预测：
- 每股收益 (EPS)：0.51元
- 市盈率 (PE)：33.80x
- 2027年预测：
- 每股收益 (EPS)：0.67元
- 市盈率 (PE)：25.90x
行业地位与评级
- 所属行业： 化学纤维
- 东财评级： 增持（维持）
- 核心竞争力： 凭借规模优势与技术护城河，公司在北交所化学纤维板块中表现出较强的成长性。
结论
吉林碳谷当前正处于业绩反转的关键节点。15万吨原丝产能的释放将成为支撑2025年利润倍增的核心动力。虽然当前静态市盈率较高，但随着 2026-2027年盈利水平的持续摊薄（PE降至25.90x），其长期投资价值凸显。
投资建议： 重点关注产能达产进度及下游大丝束碳纤维的需求恢复情况。评分：
延伸阅读
研报PDF原文链接