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发布时间：Sun, 07 Jun 2026 16:00:00 GMT
[东吴证券] 电力设备行业跟踪周报：锂电及户储高景气，AIDC潜力可期
报告摘要
本周电力设备行业整体表现弱于大盘，电气设备板块下跌 5.14%。尽管二级市场有所回调，但行业基本面依然亮点频现：新能源车5月渗透率达到62.5%，锂电排产持续向好；户储在东南亚及中东市场需求旺盛；同时，**AIDC（AI数据中心）**带动的高压快充、变压器出海及人形机器人产业化进程正加速成为板块新增长极。
一、 市场回顾与行业动态
1. 板块表现
- 整体走势：电气设备下跌 5.14%。子板块中，光伏（-7.84%）、风电（-7.55%）跌幅较大，锂电池（-3.28%）及新能源汽车（-1.37%）相对抗跌。
- 个股表现：弘讯科技、旭光电子、麦格米特涨幅居前。
2. 行业核心数据
电动车：5月国内新能源车零售约 95万辆，新能源渗透率高达 62.5%。比亚迪5月销量 38.1万辆，蔚来（+62%）、零跑（+81%）同比大幅增长。
储能：山西印发方案，要求2027年新型储能装机达 8GW以上。海博思创斩获巴尔干市场 1GWh 订单。
锂电价格：国产电池级碳酸锂报 16.45万/吨，周环比下降 4.4%。磷酸铁锂动力电池价格维持在 0.4185元/Wh 左右。
风光电：5月陆风招标均价约 1624.79元/KW。SpaceX 首次公开募股募资额最高可达 750亿美元。
二、 公司层面重要公告
金风科技：耗资 1.33亿元 首次回购 A 股 567.11万股，用于注销减资。
思源电气：拟投资 6.0亿元 建设开关类业务产能扩充项目。
大金重工：签署 3亿美元 散货船合同，H股于6月5日正式挂牌上市，募资净额约 64.65亿港元。
大全能源：拟投 60亿元 建设智慧能源系统基地，布局储能及固态变压器。- 远东股份：5月中标合同合计 17.97亿元。
三、 核心投资策略
1. 锂电池：需求强劲，盈利触底回升
- 排产情况：6月排产预计环比增长 5-10%，全年需求看增 25% 以上。
- 出口拉动：4月出口 40.6万辆，同环比大幅增长，全年出口有望翻番。
- 推荐方向：首推宁德时代、亿纬锂能，看好恩捷股份、璞泰来、科达利等优质中游龙头。
2. 储能：新兴市场爆发，中长线空间广阔
- 户储/工商储：东南亚、中东缺电地区需求旺盛，欧洲市场回暖，预计未来几年保持 50%+ 增长。
- 大储：美国数据中心需求推动，中国政策明确，预计2026年全球装机增长 60% 以上。
3. AIDC & 电网出海：算力升级驱动需求
- 趋势：海外算力升级对高压、高功率电源要求提升，变压器出海进入收获期。
- 看好：思源电气、金盘科技、伊戈尔、麦格米特等具备海外渠道优势的标的。
4. 人形机器人：量产过渡期临近
- Tesla进展：Gen3 预计于 2026年7-8月 推出，2030年预期目标 100万台。
- 关注：T链核心供应商，如鸣志电器、三花智控（关联标的）等。
四、 投资建议与结论
投资结论：
当前电力设备板块处于“高景气度、低估值”的阶段。锂电产业链盈利已逐步企稳，储能与电网设备出海贡献额外增量，AIDC与机器人提供长期想象空间。
重点推荐组合：
- 全能龙头：宁德时代（全球动力&储能龙头，增长确定性强）。
- 储能/逆变器：阳光电源、德业股份、固德威。
- 工控/AIDC：汇川技术、麦格米特、金盘科技、思源电气。
- 优质材料/结构件：科达利、湖南裕能、天赐材料、璞泰来。
- 资源龙头：赣锋锂业、中矿资源。
注：研报内容仅供参考，不构成投资建议。市场有风险，投资需谨慎。
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