作者： |
发布时间：Wed, 03 Jun 2026 16:00:00 GMT
[华鑫证券] 模塑科技 (000700) 公司事件点评：26Q1 利润超预期，人形机器人外覆盖件开辟成长新曲线
报告摘要
模塑科技发布最新业绩预告，2026年第一季度（26Q1）利润表现超出市场预期。公司在深耕汽车保险杠传统主业的同时，凭借强大的工程塑料加工能力，成功切入人形机器人外覆盖件领域，正式开启第二增长曲线。
正文分析
业绩概览：26Q1 利润表现亮眼 
公司在 2026 年第一季度展现了强大的盈利韧性，利润增长超预期，主要得益于：
- 核心客户放量： 深度绑定主流新能源及豪华品牌客户，订单交付稳定。
- 降本增效显著： 内部管理优化及产能利用率提升，带动毛利率修复。
传统主业：汽车保险杠领军者地位稳固 
模塑科技作为国内领先的汽车外饰件供应商，具备极强的竞争壁垒：
- 市场份额： 在高端豪华品牌及主流新能源车企中保持极高的配套份额。
- 技术积累： 拥有大型注塑、涂装等核心工艺，成本控制与质量标准行业领先。
新增长极：人形机器人外覆盖件开辟新赛道 
公司利用在精密注塑及轻量化材料方面的深厚积淀，积极布局人形机器人业务：
- 战略定位： 机器人外覆盖件对轻量化、外观质量及结构强度有极高要求，与公司现有技术高度契合。
- 成长空间： 人形机器人行业处于爆发前夜，公司作为先行者，有望随产业链放量实现跨越式增长。
财务预测与估值指标
根据华鑫证券预测，公司未来两年盈利能力将持续提升：
| 会计年度 | 预测每股收益 (EPS) | 市盈率 (P/E) | 评级变动 |
|---|---|---|---|
| 2026E | 0.670 元 | 22.65x | 买入（维持） |
| 2027E | 0.730 元 | 20.73x | 买入（维持） |
投资结论
核心观点：
模塑科技是一家**“传统车身件优势明显 + 机器人新业务潜力巨大”**的优质标的。公司短期受益于汽车市场的稳定需求与利润结构优化，长期则锚定人形机器人这一高成长赛道。
维持评级：买入
看好公司在人形机器人领域的卡位优势及主业利润的持续释放，建议投资者重点关注。
行业分类： 汽车零部件
证券代码： 000700.SZ
延伸阅读
研报PDF原文链接