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发布时间：Mon, 01 Jun 2026 16:00:00 GMT
[国信证券] 绿联科技 (301606)：从消费电子品类到AI家庭数据中枢，双轮驱动业绩增长
摘要
国信证券近期发布研报，对 绿联科技 (301606.SZ) 给予 “增持” 评级，这也是机构的 首次覆盖。报告指出，公司正凭借深厚的消费电子积淀，加速向 AI家庭数据中枢（NAS） 转型，通过“基础品类+高增新品”的双轮驱动模式，开启新一轮业绩增长期。
正文
消费电子基本盘：多品类矩阵稳健扩张
绿联科技作为全球领先的消费电子品牌，已在传输类、音视频类、充电类等基础品类中建立了极强的市场竞争力和品牌护城河。
- 品类多元化：公司持续优化产品结构，满足用户在居家、办公及出行等全场景的数码配件需求。
- 全球化布局：依托线上线下全渠道经营，产品远销全球多个国家和地区，品牌溢价能力持续提升。
核心增量：AI家庭数据中枢（NAS）
报告重点强调了公司在 私有云存储（NAS） 领域的突破性进展。
- AI赋能：通过引入AI算法，提升数据管理、智能搜索及影音体验，将NAS打造为家庭场景下的“AI数据大脑”。
- 生态卡位：在个人隐私保护和大数据存储需求激增的背景下，绿联通过易用性与智能化的结合，成功下探消费级市场，有望贡献显著的营收弹性。
效率驱动与技术创新
公司通过持续的研发投入，保持了产品迭代的高频与高质量，同时供应链管理的优化确保了公司在激烈的行业竞争中维持健康的毛利率水平。
财务预测与估值指标
根据国信证券的预测，绿联科技未来两年的盈利表现与估值预测如下：
| 年度 | 盈利预测 (EPS/收益) | 市盈率 (P/E) |
|---|---|---|
| 2026E |  2.62 |
 27.20 |
| 2027E | 3.39 |
21.00 |
结论
绿联科技正处于从“数码配件供应商”向“智能硬件生态服务商”跨越的关键阶段。
- 投资逻辑：基础业务提供稳定现金流，AI NAS 业务打开估值上限。
- 评级建议：看好其在AI应用落地家庭场景中的先发优势，维持 “增持” 评级。
行业分类：消费电子
评级变动：首次覆盖
证券代码：301606.SZ
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