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发布时间：Wed, 27 May 2026 16:00:00 GMT
[中邮证券] 瑞芯微 (603893)：AIoT SoC 算力平台+协处理器双轮驱动
【摘要】
瑞芯微作为国内领先的 AIoT SoC 芯片供应商，通过构建“算力平台+协处理器”的双轮驱动模式，在端侧 AI 领域展现出极强的核心竞争力。公司凭借完善的产品矩阵和技术积淀，正深度受益于半导体行业的复苏与 AI 产业的爆发。中邮证券维持其“买入”评级，并对公司 2026-2027 年的业绩表现给出乐观预期。
【正文】
核心战略：双轮驱动构建竞争壁垒
公司致力于打造高性能 AIoT SoC 算力平台，其产品广泛应用于智能硬件、智慧视觉、工业控制等多元化领域。同时，通过 协处理器 的协同配合，进一步强化了系统级的算力优势和影像处理能力，形成了独特的差异化竞争门槛。
基本信息与评级概况
- 股票代码：
603893.SH - 股票简称： 瑞芯微
- 所属行业： 半导体
- 东财评级：
买入（维持评级）
未来盈利预测与估值分析
中邮证券对瑞芯微未来的盈利能力进行了重点测算，核心数据如下：
| 预测年份 | 每股收益 (EPS) | 市盈率 (PE) |
|---|---|---|
| 2026年 |  3.1706 |
 63.6 |
| 2027年 | 4.1704 |
48.45 |
数据表明，公司未来两年的每股收益预计将保持强劲增长，且对应的估值倍数（PE）呈现逐年下降趋势，体现出良好的成长性。
【结论】
瑞芯微 凭借在 AIoT 领域的深厚积淀，已成功实现从单一芯片向系统级算力平台的转型。随着 2026-2027 年业务规模的进一步扩张，公司 盈利能力将持续释放。
核心结论：
基于公司在算力平台与协处理器领域的领先地位，以及 EPS 持续走高（预测 2027 年达到 4.1704） 的基本面支撑，维持 “买入” 评级，看好其在半导体板块中的长期配置价值。
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研报PDF原文链接