[金元证券]低空经济周报（第20周）：适航审定司就8部适航审定文件草案公开征求意见

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:memo: 作者： | :date: 发布时间：Thu, 21 May 2026 16:00:00 GMT

:helicopter: 【金元证券】低空经济周报（第20周）：适航审定司就8部文件征求意见，制度化建设加速

:pushpin: 摘要

本周低空经济板块在资本市场呈现震荡回调态势，指数下跌 2.05%，但市场热度依然维持在较高水平。政策端迎来重大进展，民航局拟对 8部 适航审定文件进行修订或制定，旨在为无人机及地面相关设备构建完善的适航体系。同时，广州 200亿元 空天基金的设立，标志着地方政府对产业落地的强力资金支持。

:bar_chart: 一、 板块行情回顾

1. 指数走势

  • 低空经济指数： 本周涨跌幅 -2.05%。
  • 超额收益： 相对沪深300指数表现为 -1.79%。
  • 成交活跃度： 日均成交额达 3,660亿元，较上周增长 4%，显示出资金对该板块仍保持高度关注。

2. 个股涨跌榜

  • :chart_increasing: 涨幅前五：

    1. 蔚蓝锂芯 (002245.SZ)
    2. 光洋股份 (002708.SZ)
    3. 中航光电 (002179.SZ)
    4. 蓝海华腾 (300484.SZ)
    5. 英搏尔 (300681.SZ)

  • :chart_decreasing: 跌幅前五：
    中国卫星、中科星图、超捷股份、航天电子、洪都航空。

:globe_with_meridians: 二、 行业动态速览

  1. :round_pushpin: 适飞空域更新： UOM（民用无人驾驶航空器综合管理平台）适飞空域持续更新，空域管理愈发精细化。
  2. :office_building: 监管机构升级： 民航局低空安全司正式亮相，标志着国家层面对低空经济的安全监管进入常态化、专业化阶段。
  3. :money_bag: 地方资金注入： 广州设立 200亿元 空天基金，旨在吸引上下游产业链企业落地，打造产业集群优势。

:scroll: 三、 政策动态深度解析

适航审定制度迎来重大补齐：
5月12日，民航局适航审定司就 8部适航审定文件草案 公开征求意见（含1部新制定，7部修订）。

  • 核心内容： 将无人机、地面站台及相关零部件大量纳入适航体系。
  • 重要意义： 在新《民航法》正式实施前夕，此次调整优化了整个适航审定流程，填补了监管空白。
  • 适配性提升： 能够更好地适配无人机行业快节奏、高频次的设计与生产场景，为大规模商业化铺平道路。

:light_bulb: 四、 研报结论

当前低空经济正处于从“政策驱动”向“制度落地”转换的关键期。虽然本周二级市场出现小幅调整，但适航审定体系的完善是行业真正实现商业化运营的先决条件。随着民航局监管架构的明确以及地方配套基金的落地，产业化进程有望超预期。

:warning: 风险提示

  • 空域政策： 低空空域开放节奏可能不及预期。
  • 技术瓶颈： 电池能量密度、电驱系统技术发展可能受阻。
  • 市场需求： 下游应用场景开拓及公众接受度可能存在不确定性。
  • 竞争格局： 行业进入者增多，市场竞争激烈程度或超出预期。

:light_bulb: 延伸阅读
研报PDF原文链接