[东吴证券]北交所定期报告：中俄元首会晤达成重要共识，谷歌发布搭载AI智能眼镜

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:memo: 作者： | :date: 发布时间：Wed, 20 May 2026 16:00:00 GMT

[东吴证券] 北交所定期报告：中俄元首会晤达成重要共识，谷歌发布搭载AI智能眼镜

:pushpin: 摘要

本周资本市场聚焦中俄深化战略合作及财政税收数据。中俄双方达成20项合作文件，共同推动高质量发展；1—4月证券交易印花税同比大增74.8%，显示市场交易活跃度显著提升。行业方面，谷歌发布Gemini AI眼镜标志着消费级放量期到来；长鑫科技IPO进入上会审议阶段。市场表现上，科创50表现强劲（+3.20%），北交所成交额稳步小幅增长。

:memo: 正文

一、 资本市场新闻回顾 :classical_building:

  1. 中俄元首会晤深化战略协作：

    • 5月20日，国家主席习近平同俄罗斯总统普京在京举行会谈。
    • 核心成果： 一致同意《中俄睦邻友好合作条约》继续延期；签署并发表《深化全面战略协作、深化睦邻友好合作的联合声明》及《关于倡导世界多极化和新型国际关系的联合声明》。
    • 合作规模： 双方达成了其他领域共计 20项 合作文件，涵盖政治互信、务实合作及多边协作。

  2. 财政收支情况与印花税暴增：

    • 财政总收入： 1—4月全国一般公共预算收入 83404亿元，同比增长 3.5%。
    • 核心亮点： 证券交易印花税达 935亿元，同比大幅增长 74.8%。
    • 支出重点： 全国一般公共预算支出 94809亿元（+1.3%），重点保障社会保障、卫生健康及债务付息等领域。

二、 行业新闻动态 :light_bulb:

  1. AI智能眼镜步入消费级放量期：

    • 谷歌发布搭载 Gemini 的两类智能眼镜，实现解放双手的AI交互。
    • 市场预测： 2025年中国智能眼镜市场出货量预计将实现 87.1% 的同比增长。

  2. 长鑫科技科创板IPO进展：

    • 上交所上市审核委员会定于 5月27日 召开审议会议，正式审议长鑫科技集团股份有限公司的首发事项。

三、 市场表现分析 :bar_chart:

  1. 指数行情（2026年5月20日）：

    • :rocket: 科创50： +3.20%（领涨）
    • :chart_increasing: 创业板指：+0.34%
    • :chart_decreasing: 沪深300：-0.04%
    • :chart_decreasing: A股指数：-0.17%
    • :chart_decreasing: 上证指数：-0.18%
    • :chart_decreasing: 北证50： -1.13%

  2. 北证A股细节：

    • 公司规模： 截至2026年5月20日，北交所成分股共 314个，公司平均市值 29.66亿。
    • 成交情况： 当日成交额为 230.41亿元，较前一交易日增加 3.74亿元。

四、 公司公告 :loudspeaker:

  • 暂无

:balance_scale: 结论与建议

当前宏观政治环境稳健，中俄经贸合作预期进一步升温。财政数据显示二级市场交易热度处于高位（印花税+74.8%），为后续市场情绪修复提供支撑。行业侧，建议重点关注AI硬件产业链（尤其是智能眼镜终端）及**国产半导体（如长鑫科技）**的资本化进程。

:warning: 风险提示：

  • 个股盈利不及预期；
  • 行业竞争加剧；
  • 贸易摩擦风险；
  • 政策推进不及预期。

:light_bulb: 延伸阅读
研报PDF原文链接