标题：巨物恐惧
作者：moomoocat
发布日期：2026-05-19
文章梗概
本文主要围绕闻泰科技被ST的深层原因、AI产业链的最新动向（尤其是存储芯片双雄的IPO进展）、以及全球地缘政治与宏观市场趋势展开分析。
- 闻泰科技被ST的复盘：解释了闻泰科技因荷兰安世半导体财务数据冻结导致审计受阻，最终触发“无法表示意见”而遭遇ST。文章指出这是地缘政治的牺牲品，并分析了其国际仲裁与理赔的复杂性。
- AI主线与电力板块逻辑：近期行情以AI为绝对主线，半导体、IT服务等板块领涨。特别提到AI带动了电力与电网建设，但强调水电板块因投资周期长，并未受益于AI的短期爆发需求。
- 存储芯片双雄动态：长江存储正式启动科创板IPO。文章详细对比了长鑫存储（内存/DRAM）与长江存储（硬盘存储/NAND Flash）的区别，指出受AI需求推动，生产内存的长鑫盈利能力更强。同时引用三星电子前总裁的观点，预警2028年后中国产能扩张可能导致行业价格下降。
- 宏观与地缘政治：
- 美伊局势：特朗普推迟攻击计划，但谈判仍处僵局，战争风险未消。
- 生猪行业：国家主导产能调控，但目前产能依然富余，猪价短期回暖难。
- 美股行情：呈现与A股相似的极化特征，少数AI权重股拉动指数，大部分个股偏离。提到了华尔街新秀“空芯做多基建”的新动向。
- 文体花絮：简评了NBA球员文班亚马的“降维打击”表现。
关键要点
- 闻泰科技ST诱因：核心在于荷兰拒绝提供安世半导体财务数据，导致审计意见异常。虽然有国际仲裁和官方保险，但维权之路漫长且优先偿还银行，股东补偿排位靠后。
- AI与电力的联动：电力板块受益于AI算力基建，但需剔除水电，重点在于电网建设与火电等快速响应电源。
- 存储芯片国产替代：长江存储（NAND）继长鑫存储（DRAM）后启动IPO。长鑫一季度扣非利润约250亿，远超长江的50亿，反映出当前AI对内存的迫切需求。
- 存储行业周期预判：内存炒作周期预计还有1-1.5年，2027-2028年随着中国企业产能集中释放，市场格局将发生重大转变。
- 美股极化现象：指数由英伟达等少数巨头撑起，美股交易过度拥挤。华尔街出现做空AI芯片、做多电力能源与算力基建的对冲策略。
精华段落摘录
如果几百亿的境外资产说没就没，会对中国海外投资扩张是一个重大打击，至于闻泰股东完全是地缘政治的牺牲品，我很同情，但我不会买这种股票的。
很多股民分不清长鑫存储和长江存储，误以为是一家公司，不是的，长鑫生产的是内存条，长江生产的是硬盘存储，完全不一样的两个赛道。内存是电脑运行时临时存放信息的载体，电脑断电关闭所有信息就清空了，硬盘是长久保存信息的载体，关机后也在的。
这种偏离程度已经接近历史高位。和咱们这里一样，美国的老登股也被ai吊打，资本市场全力热捧新赛道。不过最近那边冒出一个华尔街24岁新股神，一季度高调做空ai芯片（英伟达），买入80多亿美元的看跌期权，然后做多电力、能源、算力基建，不知道会不会引领新风向。
附加信息
- 图片说明：原文未包含具体图表。
- 外部链接：提及了闻泰科技的国际仲裁及三星电子前总裁在韩国工程院论坛的发言。
原文链接
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