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发布时间：Mon, 18 May 2026 16:00:00 GMT
【东莞证券】中国稀土（000831）：深度受益行业整合浪潮，公司业绩稳步增长 
一、核心摘要
本报告针对中国稀土（000831） 2025年年报及2026年一季报表现进行深度点评。作为稀土行业的领军企业，公司在稀土整合大背景下，展现出强劲的资源掌控力与业绩增长韧性。受行业供给侧结构性改革及下游需求持续回暖驱动，公司业绩维持稳步增长态势。东莞证券维持对其**“买入”**评级，看好公司在战略资源保障及产业链延伸方面的长期价值。
二、正文内容 
1. 业绩表现与财务预测 
根据最新财报数据及行业趋势，公司未来两年的盈利预测如下：
- 2026年盈利预测： 预计每股收益（EPS）为 0.440元，对应市盈率（PE）为 121.82倍。
- 2027年盈利预测： 预计每股收益（EPS）为 0.510元，对应市盈率（PE）为 103.83倍。
在小金属行业整体波动的环境下，公司凭借规模效应与成本控制，保持了稳健的盈利预测水平。
2. 行业整合驱动价值重估 
公司深度受益于国内稀土行业整合浪潮。随着中国稀土集团组建后的资源持续注入与优化配置，公司作为集团旗下的核心上市平台，其资源储备及生产配额优势进一步凸显。
- 供给端： 行业准入门槛提高，落后产能持续出清，供给格局趋于集中。
- 需求端： 新能源汽车、人形机器人、风力发电等领域对高性能钕铁硼等稀土永磁材料的需求持续处于高位。
3. 经营韧性与市场地位 
2025年年报及2026年一季报显示，公司在应对市场价格波动方面表现出极强的经营韧性。通过强化产业链协同和技术研发投入，公司在保障国家战略资源安全的同时，有效提升了产品附加值，巩固了其在小金属赛道的龙头地位。
三、结论与建议 
投资建议：维持“买入”评级 
- 核心逻辑： 中国稀土具备稀缺的资源属性和极高的行业壁垒。在国家对稀土资源宏观调控力度加强的背景下，公司不仅是行业合规化、规模化发展的直接受益者，更是未来稀土价格体系重塑的关键力量。
- 估值展望： 尽管当前静态PE较高，但考虑到稀土资源的战略价值及公司业绩的高确定性增长，随着2026-2027年业绩的逐步释放，估值压力有望进一步消化。
风险提示： 稀土价格波动风险；下游需求增长不及预期；行业政策变动风险。
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