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发布时间：Mon, 18 May 2026 16:00:00 GMT
【国金证券】钧达股份（002865）：构建星空之核、算力之枢，航天版图走向完善
摘要
钧达股份（002865.SZ） 作为光伏设备行业的领先企业，正通过技术迭代与战略扩张，致力于构建“星空之核”与“算力之枢”。国金证券在最新研报中明确表示，随着公司在航天及高新技术领域的版图日趋完善，其长期增长潜力巨大。目前维持**“买入”**评级。
正文
一、 行业定位与核心逻辑
钧达股份深耕光伏设备领域，凭借领先的电池片技术，正积极向更高维度的产业链延伸。报告指出，公司正通过优化产业布局，将自身打造为航天及算力领域的核心组件供应商：
- 星空之核：强化在航天级高效能源组件的研发与应用。
- 算力之枢：对接算力基础设施的能源管理需求，完善业务闭环。
二、 盈利预测与估值分析
根据国金证券的测算，公司未来两年的盈利能力将持续攀升，估值吸引力逐步增强。
核心财务指标预测：
| 会计年度 | 每股收益 (EPS) | 市盈率 (P/E) |
|---|---|---|
| 2026年预测 |  2.177 |
 34.69 |
| 2027年预测 | 3.235 |
23.35 |
注：收益单位为人民币元。
三、 业务版图扩张
公司通过持续的技术创新，不仅稳固了在光伏电池片市场的份额，更在航天版图的构建上取得实质性进展。这种多元化布局有助于抵御行业周期性波动，提升公司整体的抗风险能力与估值上限。
结论
国金证券观点：
考虑到钧达股份在光伏高效电池领域的领先地位，以及其在航天、算力等新兴赛道的战略性前瞻布局，公司未来的业绩成长路径清晰。
投资评级： 维持“买入”评级
所属行业： 光伏设备
建议投资者关注其航天业务的落地进展及算力配套能源产品的放量情况。
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研报PDF原文链接