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发布时间：Wed, 29 Apr 2026 16:00:00 GMT
[东吴证券] 鼎智科技 (920593) 2025年报 & 2026一季报点评
报告摘要
鼎智科技近期发布2025年年度报告及2026年第一季度报告。报告显示，公司2026年Q1营收同比大幅增长51%。在海外市场持续扩张与机器人零部件业务增量的双重驱动下，公司展现出强劲的成长韧性。东吴证券维持对该股的**“买入”**评级。
正文分析
1. 业绩表现：Q1营收爆发式增长 
- 核心数据： 2026年第一季度，公司实现营业收入同比增长 51%，业绩反弹势头强劲。
- 趋势研判： 经过2025年的战略调整，公司在2026年初步进入收获期，营收规模显著扩张。
2. 增长引擎：海外布局与机器人赛道 
- 海外市场： 公司积极推行全球化战略，海外市场份额持续提升，成为利润增长的重要支点。
- 机器人业务： 随着人形机器人等前沿领域的产业化加速，公司凭借在精密运动控制领域的深厚技术积淀，相关增量零部件业务正迎来放量机遇。
3. 盈利预测与估值数据 
根据东吴证券最新测算，公司未来两年的盈利预期如下：
| 指标 | 2026年预测 | 2027年预测 |
|---|---|---|
| 每股收益 (EPS) | 0.1801 | 持续向好 |
| 市盈率 (P/E) | 147.82 | 逐步优化 |
| 行业板块 | 自动化设备 | —— |
结论
鼎智科技作为自动化设备行业的佼佼者，通过**“出海+机器人”**的双轮驱动战略，已成功打开成长天花板。
核心结论如下：
- 2026Q1营收+51% 验证了公司业务的高度景气。
- 机器人零部件将成为未来核心的盈利爆发点。
- 维持“买入”评级，看好公司在精密制造领域的长期竞争优势。
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研报PDF原文链接