作者： 财联社 陆清濂|
发布时间：2026-04-26 16:24:25
【风险警示】2026年报季出清加速：7家A股公司集体触红，财务类退市风险集中爆发
【摘要】
随着2026年年报披露进入冲刺阶段，A股市场迎来“退市风险警示潮”。截至4月26日，共有7家上市公司因触及财务类退市风险警示指标而发布公告。其中，4家公司将于4月27日集体停牌，并于下周二（4月28日）正式实施退市风险警示（ST）。本次集中爆发的风险点主要集中于*“净利润为负+营业收入低于3亿元”、“期末净资产为负”以及“非标审计意见”**三大财务红线。
【正文】
一、 核心风险个股明细：4家确定下周“披星戴帽” 
以下公司已确认触及退市风险警示情形，将于4月27日停牌一天，4月28日复牌并实施风险警示，日涨跌幅限制调整为5%：
- *长江投资（ST长投）
- 触发原因：2025年度经审计净利润/扣非净利润为负（-4595.15万元/-3264.64万元），且营业收入仅为2.03亿元（低于3亿元）。
- *棒杰股份（ST棒杰）
- 触发原因：2025年度期末净资产为负；连续三年扣非前后净利润孰低者均为负；财报被出具**“带持续经营重大不确定性段落的无保留意见”**。
- 额外风险：目前处于预重整程序，若重整失败面临直接破产终止上市风险。
- *柳化股份（ST柳化）
- 触发原因：2025年度经审计净利润为负且营业收入低于3亿元。
- *中国高科（ST高科）
- 触发原因：2025年度利润指标为负且扣除后营业收入低于3亿元。
二、 预警及特殊情形个股：风险箭在弦上 
- 中信尼雅：审计机构调减收入后，预计2025年营收仅1.17亿元，净利亏损约2600万元。年报正式披露后大概率将被实施 *ST。
- 东珠生态：业绩预告大修，预计2025年净利润巨亏9.35亿元至11.35亿元，且营收修正为2.90亿元（低于3亿元红线），披露后将触及退市风险警示。
- 福成股份：因会计师事务所对2025年财报出具**“无法表示意见”，同时内控审计为“否定意见”，公司将同时被实施退市风险警示（*ST）和其他风险警示（ST）。其年报已延期至4月30日**披露。
三、 市场特征观察 
- 营收指标成为“杀手锏”：本次集中爆发的案例中，绝大多数触及了**“营收不足3亿元”**的刚性红线，显示出监管层对于“空壳公司”的精准打击力度持续加大。
- 审计把关趋严：中信尼雅、福成股份等多家公司均因审计机构的严谨核查（调减收入或出具非标意见）导致触发退市风险指标，中介机构“看门人”作用显著强化。
【结论】
2026年的退市新规执行力度进一步加强，财务类指标已成为劣质资产退出的高效“过滤器”。对于此类触及退市风险警示的公司，投资者应保持高度警惕，关注其资产重整进度及持续经营能力。
投资建议：坚守基本面投资逻辑，远离财务指标持续恶化、存在非标审计风险的个股，防范极端出清风险下的资产损失。
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