作者： 财联社 史正丞|
发布时间：2026-04-24 02:58:30
【深度快报】AI驱动电力革命：西门子能源全线上调2026财年指引，电网板块爆发式增长
【摘要】
受益于AI基础设施建设带来的全球强劲电力需求，欧洲电力设备巨头西门子能源（Siemens Energy）于2026年4月24日宣布上调全年业绩指引。公司可比收入增长目标调升至14%-16%，税前自由现金流指引大幅提高至80亿欧元。目前公司市值已接近1580亿欧元，位居德国上市公司第三位。行业景气度在同业巨头GE维诺瓦（GE Vernova）身上亦得到充分验证，电力设备板块正迎来“戴维斯双击”。
【正文】
1. 业绩指引超预期上修，电网业务成核心引擎 
西门子能源官方宣布，基于2026财年上半年业务的极佳表现，对全年核心指标进行如下调整：
- 营收端： 2026财年可比收入增长预期由之前的11%-13% 上调至14%-16%。
- 现金流： 税前自由现金流指引由最高50亿欧元 大幅提升至80亿欧元。
- 业务拆分： 电网业务（Grid）是本次调整的最大亮点，预计财年可比营收增长将达到25%至27%（原指引为19%-21%）。此外，此前承压的风电部门西门子歌美飒营收增速指引上调至5%，并维持今年实现盈亏平衡的目标不变。
2. 第二财季初步业绩亮眼，盈利能力显著增强 
公司同步披露了2026财年第二财季（2026年1-3月）的初步财报数据：
- 营收： 实现102.94亿欧元，同比增长8.9%。
- 利润： 扣除特殊项目前的利润增长28%至11.6亿欧元，利润率提升至11.3%。
- 扭亏进展： 西门子歌美飒营业亏损已显著收窄至4400万欧元（去年同期亏损2.49亿欧元），减亏效应明显。
3. “产能赶不上订单”，积压订单创历史新高 
公告显示，全球电力设备行业依然处于极度供不应求的状态：
- 新增订单： 第二财季新增订单达177.49亿欧元，连续两个季度刷新历史高位。
- 细分增速： 燃气业务新增订单增长32%，电网业务新增订单增长41%。
- 储备规模： 截至上一财季末，公司积压订单总金额已高达1460亿欧元，为未来几年的业绩高增提供了极强的确定性。
4. 行业共振：全球电力巨头开启“狂飙”模式 
不仅是西门子能源，美国“燃气轮机三巨头”之一的GE维诺瓦（GE Vernova）近期同样表现神勇。GE维诺瓦在上调全年指引后股价连续创下历史新高，目前手握约100吉瓦的燃气轮机订单。AI数据中心对稳定基荷电力（燃气轮机）和配电网络（电网设备）的需求，正成为支撑该板块估值重塑的核心驱动力。
【结论】
核心逻辑总结：
当前电力设备行业正处于**“AI算力需求增长+电网升级重构+能源结构转型”**的三重周期叠加期。西门子能源此次大幅上调指引，印证了电网基建板块的订单质量与盈利水平正进入快速爬坡期。
风险提示： 关注供应链产能扩张速度能否匹配订单增速，以及风电业务扭亏的后续持续性。公司将于5月12日公布完整季报，届时需重点关注毛利率改善的具体细节。
延伸阅读
原文链接