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发布时间：Wed, 22 Apr 2026 16:00:00 GMT
【东吴证券】震裕科技（300953）2025年报点评：业绩符合预期，机器人业务不断拓展 
摘要
震裕科技发布2025年年度报告，整体业绩表现符合市场预期。公司在深耕电池精密结构件与精密模具业务的基础上，积极布局机器人相关产品线并取得实质性进展。凭借出色的成本控制能力和前瞻性的产业布局，公司在行业竞争中保持领先地位，维持“买入”评级。
正文
业绩表现：稳健增长，符合预期
公司2025年年报显示，各项财务指标均在市场预估范围之内。在电池行业增速放缓的大背景下，震裕科技通过提升生产效率与优化客户结构，实现了收入与利润的双向稳健增长。
业务布局：机器人领域开启第二增长曲线 
除了传统的电池精密模具与结构件业务，公司近期最显著的亮点在于机器人产品的不断拓展：
- 公司利用在精密模具领域的深厚技术积淀，成功切入机器人精密零部件赛道。
- 新产品开发进度超预期，有望在2026-2027年贡献显著的业绩增量，进一步多元化公司的营收来源。
盈利预测与核心数据 
根据最新财报数据及行业趋势，东吴证券对公司未来两年的盈利能力给出如下预测：
| 指标 | 2026年预测 | 2027年预测 |
|---|---|---|
| 收益（亿元/EPS） | 6.87 | 9.07 |
| 市盈率 (PE) | 10.33 | 7.82 |
数据说明：公司估值处于历史低位，具备较高的安全边际。
行业地位与优势
作为电池精密结构件行业的佼佼者，震裕科技在规模效应和技术研发上具有核心壁垒。随着全球新能源产业的持续转型及机器人产业的爆发，公司双轮驱动的逻辑日益清晰。
结论
震裕科技在保持电池模具核心竞争力的同时，机器人业务的深度拓展为公司估值提升打开了想象空间。目前公司PE估值水平显著低于行业平均水平（2027年仅为7.82倍），极具性价比。
投资建议：
维持 “买入” 评级，建议投资者重点关注机器人业务的定点放量情况及电池结构件毛利率的企稳回升。
股票代码： 300953
股票简称： 震裕科技
所属行业： 电池 / 精密制造
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