作者： 财联社 金皓明|
发布时间：2026-04-14 17:39:22
【复盘研报】沪指重回4000点：算力硬件开启“超级周期”，成长赛道上演流动性虹吸
摘要
2026年4月14日，A股市场呈现放量单边上行态势。沪指时隔多日重返4000点大关，深成指与创业板指双双刷新近4年多以来新高。全天两市成交额高达2.38万亿元，较前一交易日显著放量2334亿。市场风格聚焦于算力硬件、锂电新能源及商业航天三大主线，AI产业链内部出现大规模创历史新高潮。
市场全景观察
- 指数表现：截至收盘，沪指涨0.95%，深成指涨1.61%，创业板指大涨2.36%。
- 个股数据：全市场超3700只个股上涨，55股涨停，封板率75%。
- 高位股表现：并购重组标的华远控股6连板领跑市场；圣阳股份、中恒电气4连板；华盛昌走出11天5板的趋势新高。
- 资金流向：主流资金持续向成长赛道抱团，微盘股指数早盘震荡走弱，反映出市场流动性正从投机小票向具备业绩支撑的科技权重股转移。
核心主线解析
1. 算力硬件：DCI“超级周期”确立 
- 驱动力：2026年确认为DCI（数据中心互联）投资超级周期。本月谷歌60亿美元招标启动，年内微软与Meta后续招标规模预计超80亿美元。
- 产业反馈：
- CCL/PCB：涨价潮从上游材料向全产业链蔓延，沪电股份、宏昌电子等触及涨停并创历史新高。
- 算力租赁：截至2026年4月，海外H100租赁价格5个月内上涨40%。商业模式正由裸算力出租向模型服务/Token分成切换，估值体系由PE转向PS。
- 核心标的：协创数据（一季报预增284%）封板，宏景科技、利通电子强力反包。
2. 锂电与储能：排产回升+业绩超预期 
- 驱动力：受益于国内容量电价补偿政策及海外算力基建能源需求，4-5月行业排产环比增长约5%。
- 表现：石大胜华、腾远钴业受一季报业绩利好刺激涨停。非锂细分领域（电解液溶剂、隔膜、负极）与电池厂排产高度相关，表现优于锂盐端。
- 核心标的：海科新源创历史新高，湖南裕能、多氟多持续走强。
3. 商业航天：巨头竞争进入白热化 
- 驱动力：亚马逊拟收购GlobalStar对抗星链；SpaceX预计6月挂牌上市，估值最高达2万亿美元。
- 节奏变化：板块与科技赛道呈现一定的跷跷板效应。午后随算力端分歧，商业航天加速反弹。
- 核心标的：航天长峰、西部材料涨停，震有科技、信科移动大幅冲高。
核心结论
趋势研判：当前市场已进入成长赛道主导的趋势性行情。算力硬件作为AI基建的核心，其逻辑已从单纯的题材炒作转向订单与业绩驱动的“超级周期”确认。
风险提示：
- 技术面超买：日线KDJ持续处于高位超买状态，短线需防范快速冲高后的回踩风险。
- 流动性分化：资金向权重成长股集中，微盘股及纯投机品种的承接压力增大。
- 关注点：下半月进入国内商业航天密集发射窗口期及一季报披露密集期，应优先聚焦率先业绩落地的优质标的。
延伸阅读
原文链接