作者： 财联社 冯轶|
发布时间：2026-04-10 18:20:18
【研报·港股追踪】南向资金净卖出118亿港元创年内新高，借反弹“获利了结”迹象明显
【摘要】
本周（截至2026年4月10日），尽管恒生指数累涨约3%，但南向资金表现出显著的“高抛低吸”特征。全周累计净流出约117.96亿港元，创下2026年开年以来单周流出最高纪录。其中，4月8日单日净流出超215亿港元。资金流向显示，北水在大力加码核心互联网龙头的同时，对近期涨幅较大的光通信及油气板块进行了剧烈减仓。
【正文】
1. 整体流向：指数反弹与资金撤退背离 
本周港股呈现震荡反弹态势，但南向资金并未选择顺势做多，而是借反弹之机大幅减持。本周三个交易日中，资金两度借上涨行情减仓，反映出当前内资对于港股后市持审慎获利态度。
- 本周累计： 净流出 117.96亿港元。
- 今日动态（4月10日）： 净流出 28.15亿港元（沪港通流出15.77亿，深港通流出12.39亿）。
2. 个股红黑榜：互联网龙头获增持，周期及科技题材遭洗盘 
近7个交易日，南向资金在个股配置上呈现极端的两极分化：
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重点买入方向：- 腾讯控股 (0700.HK)： 获净买入 25.53亿港元。本周累涨3.13%，资金持续流入，显示长线资金对核心蓝筹的认可。
- 阿里巴巴-W (09988.HK)： 获净买入 18.30亿港元。今日单日再获9.45亿买入，尽管短线波动，但中线吸筹迹象明显。
- 小米集团-W (01810.HK)： 获净买入 7.94亿港元。近5日加仓逾8000万股，资金加速布局意愿强烈。
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重点卖出方向：- 中国海洋石油 (00883.HK)： 被净卖出 59.07亿港元。受累于短线持续流出，本周累跌1.85%，高位抛压沉重。
- 长飞光纤光缆 (06869.HK)： 被净卖出 31.04亿港元。值得注意的是，该股本周暴涨17.67%，南向资金呈现典型的**“获利出逃”**，短线仍在加速流出。
- 美团-W (03690.HK)： 被净卖出 12.64亿港元。虽然本周累涨超9%，但资金趋势不明，显示市场对其反弹持续性存疑。
3. 异动个股点评 
- 中芯国际 (00981.HK)： 本周累涨 14.22%，尽管近7日总体呈流出态势，但今日（4月10日）获 3.92亿港元 净买入，空头情绪有所缓解。
- 国泰君安国际 (01788.HK)： 今日受消息面刺激暴涨 27.69%，获 4.81亿港元 净买入。但从近5日持仓变动看，内资此前以减持为主，需警惕冲高回落风险。
【结论】
风险提示： 2026年4月第二周，港股南向资金的操作逻辑已由“防御”转向“套现”。在恒指反弹至关键压力位之际，118亿港元的流出额释放了强烈的警示信号。
投资策略： 建议投资者关注资金持续流入且涨幅滞后的互联网权成股（如腾讯、小米），同时警惕短线涨幅过大但遭遇资金反向抛售的板块（如光纤、资源股），防范主力资金撤离导致的高位调整压力。
延伸阅读
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