作者： 财联社 金皓明|
发布时间：2026-04-03 17:17:00
【每日汇评】缩量震荡创年内“地量”，资金极致抱团全光交换（OCS）概念
核心摘要
2026年4月3日，A股全天呈现震荡调整态势。沪指再度失守3900点整数关口，创业板指录得4连阴。市场成交能级急剧萎缩，两市成交额仅为1.66万亿元，较前一交易日大幅缩量1865亿，创下2026年以来地量水平。全市场超4700只个股下跌，微盘股指数暴跌3.5%，市场风偏处于阶段性冰点。
盘面纵览：情绪探底与极度缩量
- 指数表现：截至收盘，沪指跌1%，报收3800点上方；深成指跌0.99%；创业板指跌0.73%。
- 流动性枯竭：两市成交额1.66万亿，叠加沪深港通北向资金因假期休市，场内流动性面临严峻考验。
- 连板生态：市场高位股亏钱效应释放。津药药业凭借医药出海逻辑逆势晋级6连板，新能泰山录得9天7板。但整体连板晋级率降至16.66%，高标股分歧极大，新中港上演“天地板”冲击绿电板块情绪。
- 风格分化：大小指数分化加剧，资金加速撤离绩差小票，微盘股指数再度跌破半年线，市场呈现明显的**“缩圈抱团”**特征。
主线热点深度解析
1. 全光交换（OCS）与算力硬件 
- 驱动逻辑：工信部发文推动全光交换部署，叠加海外大厂（Google、Meta）订单共振。
- 市场表现：OCS概念全天领涨。德科立、腾景科技、光库科技、长光华芯集体刷新历史高点。
- 核心结论：OCS全光交换技术已成为算力网络标配底层技术，在海内外双重需求共振下，光纤产业链中军品种（如长飞、亨通）仍是行情风向标。
2. 半导体：新增长周期开启 
- 展会利好：SEMICON China 2026显示全球半导体迈入AI驱动的新周期。
- 细分表现：
- 特种气体：受中东局势推升氦气价格影响，中船特气20CM涨停。
- 国产算力芯片：摩尔线程、沐曦股份、寒武纪逆势活跃。
- 设备端：并购重组预期的九州一轨20CM涨停，上游材料与设备端深度受益。
3. 医药：关税扰动引发分化 
- 政策冲击：美方宣布对进口专利药加征100%关税。
- 影响分析：市场情绪先行，联环药业、中源协和跌停；但业内认为对国内非专利药出口及BD（授权交易）影响有限。具备全球化产能的CXO及以BD交易为主的创新药企反而在供应链重构中具备韧性。
后市研判与结论
核心结论：
当前市场处于**“三期叠加”**阶段：清明长假前的避险期、业绩报披露的窗口期、以及全球供应链重构的博弈期。
- 情绪面：两市成交跌破1.7万亿“地量”，涨停与跌停家数旗鼓相当，短线情绪已触及极度冰点。根据历史经验，下周市场迎来情绪修复的概率较高。
- 操作建议：资金持续向业绩增长确定性高的算力硬件、全光交换等细分方向聚焦。投资者应警惕纯题材跟风小票的兑现压力，重点关注年报及一季报预增的绩优品种。
- 关注指标：下周需重点观测长飞光纤、亨通光电等权重大票的承接力度，以及海外科技股波动对国内半导体产业链的传导影响。
风险提示： 海外股市大幅波动风险；地缘政治局势升级；年报季报业绩不及预期。
延伸阅读
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