作者： 财联社记者 王晨|
发布时间：2026-04-02 19:04:55
【标题】2026年3月A股开户数据报告：460万户逆势进场，散户“越跌越买”展现韧性，机构称“击球点”已现
【摘要】
2026年3月A股新开户数达460万户，呈现同环比高增态势。在美伊冲突导致市场震荡、赚钱效应明显收缩的背景下，投资者入场热情不降反升，反映出散户投资逻辑正由“追涨杀跌”向“低位布局”转型。2026年第一季度累计新开户已达1204万户，同比增长61%。
【正文】
一、 数据核心：新开户数创阶段性新高 
- 单月爆发：3月新开户460万户，同比2025年3月（307万户）增长50%，环比今年2月（252万户）大幅增长82%。
- 历史位点：3月开户数不仅高于2025年全年所有月份，亦超过2024年中的11个月份。
- 首季总结：2026年Q1总开户数达1204万户，同比增幅高达61%，市场增量资金储备雄厚。
二、 市场特征：赚钱效应收缩与开户数激增的“背离” 
- 极端行情回顾：3月市场经历“冲高回落—急跌筑底—企稳修复”的三段式波动。受地缘政治影响，3月23日“黑色星期一”沪指暴跌3.63%，全月波动率为年内之最。
- 理念转变：历史开户数多与行情正相关（如2024年10月因“924行情”开户达684万）。而本次市场回调期间开户数激增，调研显示，大量观望资金认为**“回调即机会”**，倾向于在风险释放后的低位区间“抄底”布局，散户投资者作为“市场稳定器”的角色日益凸显。
三、 机构研判：寻找中期调整的结束信号 
- 国泰海通策略：认为中国股市的**“重要底部与击球点”**正在出现。即便面临高油价与外部扰动，中国完备的供应链与能源转型韧性可支撑全A盈利。市场调整是布局良机，建议外资重新审视中国产业优势。
- 中信建投：判断中期调整接近结束。资本市场改革的长期逻辑未变，左侧资金可静待信号，聚焦能源安全、高现金流及易被错杀的成长板块。
- 华泰证券：短期情绪已触底，但中期需等待地缘局势明朗。建议短期关注超跌反弹，中期维持防御性配置并观察右侧信号。
【结论】
核心结论：3月A股开户数的逆势大增，标志着市场微观流动性依然充裕，且投资者心态更趋成熟。460万新增力量的入场，为市场筑底提供了坚实的情绪支撑。
投资建议：
- 左侧布局：关注煤化工、新能源、储能、AI算力及创新药等具备长期竞争力的优势资产。
- 防御策略：配置高现金流、煤炭、水电等高分红板块以应对短期波动。
- 风险提示：需持续监测美伊局势进展及全球大类资产波动率回落情况。
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