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发布时间：Mon, 23 Mar 2026 16:00:00 GMT
【中邮证券】德马科技 (688360)：智能物流装备领先者，开启机器人第二成长曲线
报告摘要
德马科技作为国内智能物流装备行业的佼佼者，在深耕输送分拣技术的同时，正积极布局机器人业务。公司通过技术创新与产业升级，致力于打造“核心零部件+智能装备+系统集成”的全产业链竞争力，开启企业发展的第二增长曲线。
核心要点
1. 行业地位与市场表现
- 行业归属： 通用设备
- 核心竞争力： 拥有深厚的物流技术积淀，是国内领先的智能物流输送分拣装备供应商。
- 评级情况： 中邮证券给予“增持”评级（首次覆盖）。
2. 盈利预测与估值指标
根据最新研报分析，公司未来两年的盈利预期呈现稳健增长态势：
| 会计年度 | 收益 (EPS) | 市盈率 (P/E) |
|---|---|---|
| 2026年预测 |  0.350 元 |
 50.50 倍 |
| 2027年预测 | 0.500 元 |
35.50 倍 |
3. 业务布局：打造机器人新动能
- 物流装备夯实基础： 持续优化核心零部件性能，保持市场领先地位。
- 机器人第二曲线： 积极投入工业机器人及相关前沿技术研发，利用物流场景优势，推动机器人业务的产业化落地。
投资结论
德马科技在保持智能物流装备业务稳健增长的基础上，凭借深厚的技术底蕴跨赛道布局机器人领域，有望实现估值与业绩的双重提升。
核心结论：
看好公司在智能制造与机器人技术融合背景下的成长潜力，建议重点关注其机器人业务的订单转化及产能释放。
证券代码： 688360.SH
所属行业： 通用设备
研究机构： 中邮证券
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