市场早报（综合版）
日期： 2026年2月13日（节前最后一个交易日）
基调： 趋势抱团，去弱留强，持股过节
一、 宏观环境与大势研判
- 市场情绪： 呈现极致的“冰火两重天”。一方面是指数与趋势股的修复（创业板指涨超1%），另一方面是纯情绪投机股的惨烈杀跌（跌停家数增加）。市场处于“退潮期”与“新周期”的混沌过渡阶段。
- 资金面： 昨日两市成交额维持在2.1万亿的高位（放量明显），显示资金并未因假期临近而离场，反而在积极调仓。今天是节前最后一个交易日，卖出取现压力已于昨日释放完毕，今日抛压理论上最轻。
- 外围环境： 警惕外部扰动。 隔夜美股科技股普跌（英伟达、苹果等调整），中概股下跌，贵金属（黄金、白银）出现暴跌。这可能对A股相关板块（特别是科技高位股和有色金属）的开盘造成情绪压制。
- 指数状态： 指数整体健康，但微盘股指数破位下跌，说明市场正在进行剧烈的“高低切”和“风格提纯”。
二、 市场风格研判
- 主导风格： “趋势为王”完全碾压“情绪投机”。
- 市场正在经历从小票连板（纯筹码博弈）向大票趋势（产业逻辑）的剧烈切换。
- 机构/量化主导： 量化资金利用资金优势在趋势股中抱团，而纯游资接力的连板高标（尤其是缺乏逻辑支撑的）容易遭遇流动性锁死（A杀）。
- 核心特征： “去伪存真”。资金抛弃单纯蹭概念的“应用/传媒”，全面拥抱有业绩支撑、有产业硬逻辑的“硬件/算力”方向。
三、 主线复盘（昨日关键板块）
1. 
退潮/风险区（规避）
- 重灾区： AI应用（传媒、短剧、影视）、商业航天。
- 典型特征： 利好兑现、一字跌停、流动性丧失。
- 核心反馈：
- 影视/传媒： 博纳影业、横店影视等出现跌停。资金博弈春节档票房的预期已提前兑现，且对于AI应用“赢家通吃”的担忧导致资金出逃。
- 商业航天： 巨力索具（一字跌停）、航天工程等出现严重亏钱效应。该板块属于典型的情绪博弈失败，逻辑证伪后遭遇资金无情抛弃。
- 高位连板： 纯筹码博弈的连板股容错率极低，一旦断板极易直接核按钮。
2. 
最强/新主线（聚焦）
- 核心方向： AI算力产业链（硬件端）。
- 细分领域：
- CPO/光模块： 趋势最强，天孚通信等创出新高，是当前市场的核心抱团点（“站在光里”）。
- 算力租赁/服务器： 大位科技、优刻得等领涨，承接了从应用端溢出的资金。
- 液冷/电源/电网： 作为算力的配套“铲子”，受外围业绩（维谛技术）超预期刺激，逻辑进一步强化。
- 新挖掘： 存储/推理芯片。受铠侠、维谛业绩超预期及国产替代逻辑驱动，资金开始挖掘存储板块。
3. 
新旧逻辑演变
- 旧逻辑衰退： “AI应用元年”逻辑短期受挫。市场意识到应用端变现尚早，且竞争格局不确定，导致资金从“讲故事”的传媒股撤退。
- 新逻辑确立： “算力基建先行”。无论哪个大模型（DeepSeek、Sora、豆包等）跑出来，对算力（推理芯片、光模块、液冷、电力）的需求都是指数级增长的。这被称为“硬件的确定性溢价”。
四、 综合研判与短线策略（今日展望）
-
今日预期： 震荡收红，红包行情。
- 由于抛压耗尽，主力资金大概率会维护盘面，博弈假期期间的消息面发酵。
- 开盘压力： 受美股和贵金属大跌影响，科技股和有色板块开盘可能低开，但这可能是资金拿先手的机会。
-
操作策略： 持股过节（半仓以上），聚焦硬件。
- 核心策略： “弃高就低，弃软从硬”。 坚决回避高位纯情绪的连板股和破位的影视航天股。
- 进攻方向：
- AI算力硬件： 若受美股影响低开，是核心趋势股（CPO、液冷、存储）的低吸机会。博弈假期期间海外大模型（OpenAI、DeepSeek等）的新进展。
- 补涨挖掘： 关注算力产业链中尚未加速的低位品种（如推理芯片、国产存储）。
- 防守策略： 如果手中持有的是非主流的跟风杂毛，建议利用盘中冲高机会调仓换股到核心主线。
五、 风险提示
- 外围风险： 隔夜美股科技股回调及大宗商品（金银）暴跌，可能引发早盘恐慌性抛压。
- 量化砸盘： 警惕盘中高位股出现量化资金的集中兑现，导致从涨停到深水的剧烈波动。
- 业绩地雷： 关注个股是否存在业绩暴雷风险，尤其是此前炒作过高但无业绩支撑的标的。
- 假期不确定性： 假期期间若无重磅利好或出现利空，节后高位股存在补跌风险，切勿盲目追高加速段。