[中银证券]AI应用点评：Seedance2.0或将加速漫剧行业发展

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:memo: 作者： | :date: 发布时间：Sun, 08 Feb 2026 16:00:00 GMT

:clapper_board: 【中银证券】AI应用点评：Seedance2.0或将加速漫剧行业发展

:pushpin: 摘要

近期，字节跳动正式推出新一代AI视频生成模型 Seedance 2.0。该模型在能力上实现了质的飞跃，不仅提升了生成精细度，更显著降低了制作门槛与成本。我们认为，这一突破将直接加速AI漫剧市场的规模化发展，推动视频生成从“单一画面”向“完整作品”跨越。

:magnifying_glass_tilted_left: 正文分析

:one: 模型能力产生质变：迈向“导演级”精度 :movie_camera:

Seedance 2.0 的提升核心在于将视频生成从简单的画面拼接升级为具备叙事能力的完整作品。其核心优势包括：

  • 高维度控制： 支持自分镜与自运镜，提供接近“导演级”的精度服务。
  • 多模态参考： 用户可提供最多 9张图片、3段视频和3段音频 来精确指定生成效果。
  • 强一致性： 攻克了AI视频难题，能在多个镜头切换间维持角色和场景的高度一致性。
  • 音画同步： 实现音画同步生成，支持多镜头叙事的完整逻辑。

:two: 降本增效成果显著：可用率实现翻倍增长 :money_bag:

根据相关测算，Seedance 2.0 的出现大幅提升了生产效率：

  • 可用率飞跃： 生成15秒视频的可用率从行业平均值的约20%大幅提升至 90%。
  • 成本骤降： 以制作一个90分钟的视频项目为例，实际成本有望从原本的1万多元降低至 2000元左右。
  • 量产加速： 成本与门槛的同步下降，将极大地刺激行业内容产出量。

:three: 行业应用前景广阔：漫剧市场步入规模化阶段 :chart_increasing:

相比传统动漫动辄数千万的投入与数年的研发周期，基于AI的漫剧以“短视频化”的轻量化优势脱颖而出：

  • 用户规模： 预计2025年国内漫剧用户规模约 1.2亿，2026年有望增长至 2.8亿。
  • 爆款频出： 阅文集团已有10多部作品播放量破亿，80多部破千万；知乎盐言故事改编漫剧播放量已突破 10亿。
  • 核心逻辑： 随着制作成本进一步降低及效果提升，漫剧行业将迎来爆发式增长。

:light_bulb: 投资建议

建议重点关注以下赛道及标的：

  • :glowing_star: AI应用： 德才股份、兆驰股份、中文在线、掌阅科技
  • :building_construction: AI基建： 东阳光、润泽科技、光环新网
  • :electric_plug: AI芯片： 寒武纪、海光信息

:warning: 风险提示

  1. 模型升级不及预期： 核心技术突破速度可能放缓；
  2. 算力供应不及预期： 硬件基础设施可能制约模型训练与推理；
  3. AI应用接受度不及预期： 市场对于AI生成内容的付费意愿及审美偏好存在不确定性。

:light_bulb: 延伸阅读
研报PDF原文链接