作者： 财联社 枫林|
发布时间：2026-01-30 16:39:22
【每日研报】创业板指探底回升：算力硬件步入“基本面驱动”时代，资源股获利盘集中兑现
【摘要】
今日市场呈现显著的分化格局。沪指早盘一度失守4100点大关，全天震荡收跌0.96%；创业板指则逆势拉升涨超1%。两市成交额达2.84万亿元，较前一交易日缩量约3945亿元。盘面上，算力硬件受海外巨头资本支出超预期提振集体爆发，而有色资源类个股则遭遇批量跌停。市场风格正由题材炒作向业绩导向与高景气赛道切换。
【正文】
一、 核心赛道：AI算力硬件逆势爆发，订单能见度极高 
- 市场表现：算力硬件股表现亮眼，天孚通信、长飞光纤等多股创历史新高。资金回流绩优赛道，业绩成为当前布局的核心锚点。
- 产业逻辑：
- 巨头加码：Meta将2026年资本支出预期上调至1250亿美元（同比+73%），微软Q4资本支出达375亿美元，印证了AI基础设施需求的强劲持续性。
- 供应链瓶颈：AI算力供应紧张态势或贯穿2026全年度，高速率光模块、光芯片需求旺盛。
- 机构观点：中信证券指出，随着硅光方案渗透率提升及上游扩产，供应链瓶颈有望缓解，持续看好具备全球竞争力的国内光通信龙头。
二、 周期与消费：涨价预期驱动局部行情，农业化工底部活跃 
- 农业种植：农发种业3天2板。逻辑在于国内粮食产量创新高（14298亿斤）叠加全球天气扰动导致的减产预期，种业板块景气度底部企稳。
- 化工板块：环氧丙烷1月涨幅接近10%，行业排产已至2月。红宝丽实现9天4板，板块逻辑核心在于“涨价传导”及二季度新产能投放节奏。
三、 风险预警：资源股批量“炸板”，获利盘集中出逃 
- 盘面特征：贵金属、有色金属板块领跌，晓程科技、赤峰黄金等超50股跌停。
- 深度分析：资源类个股前期涨幅过大，累积了大量获利盘。由于短线热度降温，资金向基本面更明确的赛道迁移。但中期来看，贵金属向上逻辑未变，待筹码结构修复后仍具低吸价值。
四、 宏观要闻聚焦 
- 太空算力新动向：马斯克拟整合旗下资产（特斯拉、SpaceX、xAI）推进太空人工智能数据中心布局，或利用“星舰”及太阳能储能实现地外算力输出。
- 容量补偿机制落地：发改委、能源局发文要求加快建立可靠容量补偿机制，尤其是新能源占比高地区，利好电力系统稳定性及相关机组固定成本回收。
【结论】
30日均线支撑仍属有效，震荡向上趋势未改。
今日市场通过下影线完成了对中期支撑位的回踩测试。随着短线炒作风格降温，业绩确定性已成为当下胜率最高的选股准绳。
操作建议：
- 核心关注：算力硬件等高景气、有业绩支撑的成长赛道，留意盘中分歧时的低吸机会。
- 谨慎参与：对于近期大幅放量下挫的资源类板块，需等待情绪平复及缩量止跌信号。
- 长期视角：关注我国种业振兴及能源结构转型中的可靠性补偿机会。
风险提示：海外资本开支不及预期；粮价波动风险；全球贵金属价格剧烈波动。
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