[金元证券]低空经济周报（第4周）：上海“五个一”体系保障低空飞行安全监管

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:memo: 作者： | :date: 发布时间：Wed, 28 Jan 2026 00:00:00 GMT

:rocket: [金元证券] 低空经济周报（第4周）：上海“五个一”体系保障低空飞行安全监管

:memo: 摘要

本周低空经济板块整体表现稳健，指数上涨3.70%。政策层面，上海与东莞持续发力，进一步完善安全监管与基础设施规划；产业层面，RX1E-A开启量产时代，国际巨头Eve Air Mobility获大额融资。行业整体呈现出从“政策驱动”向“量产与商业化落地”加速转型的趋势。

:bar_chart: 一、板块行情回顾

本周低空经济指数表现优于大盘，但市场交投活跃度略有收缩：

  • 指数涨跌幅： +3.70% :chart_increasing:
  • 相对涨幅： +4.32%
  • 日均成交额： 3653 亿元（较上周成交额有所下降）

:top_arrow: 个股表现红黑榜

  • 涨幅前五个股： 北摩高科、信维通信、航发动力、超捷股份、宝武镁业
  • 跌幅前五个股： 海格通信、盛路通信、小鹏汽车-W、莱斯信息、光启技术

:globe_with_meridians: 二、正文：行业与政策动态分析

1. 行业动态 :hammer_and_wrench:

  • 关键装备突破： 蓝霄航空正式发布 800V航空增程器，提升低空飞行动力性能。
  • 产业研讨： eVTOL试飞与运行研讨会在成都召开，聚焦适航与运行标准。
  • 应用场景拓展： 深圳成功完成超高层建筑灭火救援测试，低空应急救援能力获实证。
  • 量产里程碑： RX1E-A 获得生产许可证，标志着该机型正式开启量产时代。

2. 政策动态 :balance_scale:

  • 东莞市： 交通运输局就《东莞市低空经济交通基础设施发展研究(草案)》公开征求意见，加速地面保障设施规划。
  • 上海市： 发布**《上海市民用无人驾驶航空器飞行安全管理暂行办法》**，通过“五个一”体系确保低空飞行安全。

3. 公司动态 :office_building:

  • Eve Air Mobility：
    • 1月23日完成 1.5 亿美元 五年期债务融资（由花旗、三菱日联等提供）。
    • 融资后总资金规模达 12 亿美元。
    • 核心目标： 用于 eVTOL 技术研发与 FAA 适航认证，冲刺 2028 年商业化。

:light_bulb: 三、结论

当前低空经济产业正处于由“虚”向“实”的关键转折点。上海等一线城市安全监管政策的补齐，为大规模飞行提供了前提条件；而国内机型的量产许可与国际巨头充足的资金储备，预示着2025-2028年将成为适航认证与商业交付的高峰期。建议关注具备适航领先优势的主机厂及核心供应链环节。

:warning: 风险提示

  1. 政策风险： 低空空域开放进度可能不及预期。
  2. 技术风险： 航空电池、电驱等核心技术突破受阻。
  3. 市场风险： 下游应用场景开拓及民众消费需求不及预期。
  4. 竞争风险： 产业发展进程较慢或行业竞争加剧超出预期。

:light_bulb: 延伸阅读
研报PDF原文链接