作者： 财联社|
发布时间：2026-01-28 07:00:00
【标题】2026年全球宏观与产业深度速报：美元坠落开启金银盛世，芯片涨价潮叠加AI算力爆发
【摘要】
全球宏观：特朗普对弱势美元的表态导致美元指数创四年新低，现货黄金飙升至5180美元新高。中英关系迎来转折，英国首相时隔八年访华。
政策动态：药品管理法条例23年来首次大修，鼓励临床价值导向的新药创制。
产业风口：半导体芯片开启报复性涨价，最高涨幅达80%；英伟达深化AI工厂建设，人形机器人首次实现直连卫星。
业绩表现：券商、PCB及存储板块2025年报预告亮眼，多间公司净利预增超400%。
【正文】
一、 宏观金融：美元“失重”与中英经贸暖风
- 外汇与商品：美国总统特朗普表示对美元下跌“不感到担心”，受此言论刺激，美元指数大跌逾1%创2022年2月以来最低。避险与对冲情绪推动现货黄金收报5180.2美元/盎司，白银单日暴涨近8%。
- 中英外交：英国首相斯塔默将于1月28日至31日访华，随访包括50余家英方大企业。商务部透露将签署贸易投资成果文件，力争打造经贸新增长点。
- 房地产金融：央行数据显示，2025年末人民币房地产贷款余额51.95万亿元，同比下降1.6%，全年减少超9600亿元，反映地产去杠杆进程仍在持续。
二、 行业脉搏：芯片“涨”声雷动，新药新规落地
- 半导体涨价潮：中微半导、国科微发布调价函，部分产品涨价幅度介于15%~80%。涨价主要受下游需求回暖与成本推动，行业景气度加速修复。
- 医药新政：修订后的《药品管理法实施条例》将于2026年5月15日施行，核心导向为鼓励新药研制与临床推广，医药创新环境获法治化支撑。
- 前沿科技：
- 卫星互联网：欧盟启动政府卫星通信计划；我国实现人形机器人直连低轨卫星全球首次成功试验，打开了具身智能在无网络覆盖区域的应用想象空间。
- AI算力：英伟达斥资20亿美元建设5GW规模AI工厂，机构预测2026-2027年算力硬件将迎来爆发式增长。
三、 公司业绩：PCB与大金融板块集体报喜
- 绩优榜单：
- 国泰君安/海通证券：2025年预计净利最高超280亿元，预增115%。
- PCB/光通信：仕佳光子预增425.95%；南亚新材预增最高417%；臻镭科技预增最高642%；沪电股份净利达38.22亿元，增长48%。
- 资源类：赣锋锂业实现扭亏为盈（11亿-16.5亿元）；中金黄金预增最高59%。
- 风险警示：
- 沐曦股份：预计2025年净亏损6.5亿元-7.98亿元。
- 东材科技：实控人、副董事长被留置。
- 监管动态：上期所、广期所对多组涉嫌未申报实控关系的账户采取限制开仓监管措施。
【结论】
核心投资逻辑：
当前市场呈现“弱美元、强商品、硬科技”的特征。
- 半导体与PCB：芯片涨价潮已至，叠加AI工厂建设对PCB及算力硬件的刚性需求，板块2025年业绩已验证高增长逻辑，2026年景气度有望延续。
- 黄金/贵金属：美元信用体系波动及特朗普政府的汇率偏好，使得金银价格具备中长期上行支撑。
- 具身智能：机器人直连卫星的试验成功，标志着我国在“卫星互联网+AI”跨界融合领域走在全球前列，关注相关产业链核心标的。
风险提示：境外输入性病毒（尼帕病毒）防控风险；部分企业实控人被留置等个股治理风险；房地产信用债展期压力。
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