作者： 财联社|
发布时间：2026-01-23 07:00:00
【标题】2026宏观定调：货币政策适度宽松，AI硬件与商业航天进入业绩兑现期
【摘要】
2026年初，央行行长潘功胜重磅发声，明确**“适度宽松”的货币政策导向，释放降准降息预期。市场层面，AI算力与商业航天领域消息密集：英伟达Rubin系列拟于8月提前交付**；国内商业首艘载人飞船亮相。资金端，公募四季报显示中际旭创登顶第一大重仓股。全球市场方面，金银价格刷新历史新高，美股科技股持续走强。
【正文】
一、 宏观政策与流动性：宽松基调明确，精准调控持续 
- 货币政策定调：央行行长潘功胜表示，2026年将实施适度宽松的货币政策，重点考量经济稳定增长与物价回升，明确指出今年降准降息仍有空间。
- 流动性投放：央行1月23日开展9000亿元MLF操作（1年期），采取固定数量、利率招标方式，确保银行体系流动性充裕。
- 贸易管制：商务部明确禁止向日本军事用途及相关最终用户出口两用物项（稀土），旨在防扩散及制止其再军事化企图。
- 地缘动态：乌克兰示意和谈进展，美俄乌三方团队会议在即；格陵兰岛与丹麦在涉及主权的“协议框架”上划定红线。
二、 行业前沿与硬科技：AI漫剧爆发，商业航天加速 
- AI应用新蓝海：AI已深度融入漫剧产业链，生产成本降低70%以上。预计2026年漫剧市场规模达220亿元，长期看好其与直播、电商结合的商业化潜力。
- AI硬件演进：英伟达Rubin AI服务器预计将于2026年8月启动交付，进度超预期。NVL576架构下，正交背板“无缆化”设计成为主流趋势。
- 商业航天里程碑：国内首艘商业载人飞船**“穿越者壹号”试验舱公开展示，预计2028年实现载人首飞**。此外，SpaceX计划2027年推出吞吐量提升20倍的二代星链。
- 集成电路突破：复旦大学团队率先制备出**“纤维芯片”**，将大规模集成电路从概念推向柔软高分子纤维的规模生产。
三、 资本市场与机构动向：公募持仓重洗，工程机械回暖 
- 机构底牌暴露：2025年四季报显示，中际旭创取代宁德时代成为公募基金第一大重仓股。新易盛、寒武纪等AI产业链标的均位居前十。
- 基建复苏信号：1月工程机械订单平稳，业内预期在周期换代与电动化推动下，土方产品销量有望实现两位数增长。
- 消费金融助力：六大国有行已全面落实个人消费贷款财政贴息政策，提振内需。
四、 公司要闻与业绩表现：业绩预增为主，回购力度加大 
- 业绩预喜：方正科技（预增67%-98%）、兆易创新（预增46%左右）展现强劲成长性；但盈方微预计亏损扩大。
- 资本运作：小米集团计划回购最高25亿港元并注销；恒逸石化拟回购5-10亿元；蓝箭航天IPO状态更新为“已问询”。
- 风险提示：蓝海轻舟拟减持海光信息（不超过0.5%）；上海创投已完成中微公司1%股份减持。
五、 环球市场观察：金银创新高，美股科技引领 
- 美股表现：三大指数集体收涨，Meta、特斯拉领涨。英特尔因一季度指引不及预期，盘后重挫超10%。
- 大宗商品：美元走弱推动现货黄金、白银双双刷新历史新高；受和谈预期及库存增加影响，原油价格跌约2%。
- 马斯克动态：Optimus机器人或于明年底开售，SpaceX已为IPO选定4家投行。
【结论】
核心策略结论：
- 宏观面：央行确认宽松周期，流动性溢价有望支撑资产价格估值修复。
- 行业面：AI硬件（Rubin交付领先）与商业航天（IPO与技术突破）是2026年核心主线，建议关注正交背板及卫星互联网板块。
- 资金面：公募基金重仓股向AI光模块倾斜，反映出市场对AI基础设施确定性的高度认可。
- 风险项：需关注乌克兰和谈进展对原油及通胀预期的干扰，以及英特尔业绩下滑对半导体产业链的结构性冲击。建议关注金银资产作为避险与通胀对冲的配置价值。
延伸阅读
原文链接