市场早报（综合版）
日期： 2025年12月26日（周五）
核心摘要： 指数六连阳逼空，量化主导“地天板”行情，板块轮动加速，警惕高潮后分歧。
一、 宏观环境与大势研判
- 外围与宏观：
- 外围市场： 美股三大指数收涨，标普、道指创新高；A50期指隔夜平收；现货黄金/白银大涨（美元贬值预期）。
- 国内政策： 央行四季度例会定调“适度宽松”货币政策，加大逆周期调节；八部门印发《关于金融支持加快西部陆海新通道建设的意见》；北京进一步放宽购房政策。
- 事件驱动： 宁德时代宜春锂矿预计春节前后复产；优必选拟借壳锋龙股份回归A股。
- 指数状态：
- 形态： 上证指数走出“六连阳”，突破小箱体压制，呈现逼空态势，均线多头排列。
- 量能： 两市成交约1.88万亿，虽维持高位但较昨日微幅缩量，属良性结构。
- 市场情绪：
- 特征： “冰火两重天”转为“全面高潮”。市场演绎极致的“ICU转KTV”行情（如商业航天），量化资金主导迹象明显，利用恐慌盘清洗后暴力拉升，情绪修复速度极快。
二、 市场风格研判
- 主导风格： 投机主导，量化加速。
- 当前市场最大的特征是量化资金的“平铺式”扫货。当某个板块（如商业航天）出现超跌或反核信号时，量化资金会迅速进行板块内无差别覆盖，导致行情从分歧直接跳变为高潮，缺失了传统的“发酵-高潮”中间过程。
- 跷跷板与共振：
- 昨日市场呈现“共振”雏形，指数与情绪同步向上。
- AI趋势（硬件/CPO） 与 短线题材（航天/福建） 并未出现剧烈的跷跷板效应，AI硬件在航天吸金时依然保持韧性，显示市场承接力较强。
三、 主线复盘（昨日关键板块）
1. 最强主线：商业航天（修复/高潮）
- 状态： 极度高潮（风险区）。
- 核心逻辑： 并不是基本面变化，而是筹码博弈。前日大跌后的恐慌盘被量化资金利用，叠加“跨年妖”预期，走出集体反包。
- 表现： 出现涨停潮，龙头股（如神剑、航天工程等）及大量后排个股集体涨停，20CM标的活跃。
- 研判： 强度过大，透支了后续买力。今日大概率面临剧烈分化，去弱留强是必然。
2. 新兴题材：海峡/福建板块（启动）
- 状态： 发酵启动。
- 核心逻辑：
- 事件驱动： 台湾头部网红“馆长”访陆直播引发关注，叠加“海峡两岸融合”预期。
- 政策叠加： 《西部陆海新通道》政策利好西部及相关贸易节点。
- 资金抱团： 市场高标股中福建籍个股较多，形成地域板块效应。
- 代表个股： 包装类（合兴、嘉美）、贸易类（厦门国贸）、消费类（安记）。
3. 机构/趋势方向：AI硬件 & 机器人
- 状态： 趋势跟随，利好催化。
- AI硬件： CPO、液冷、PCB等板块在题材高潮时并未掉队，属于防守反击的优质方向。
- 机器人： 受“优必选借壳锋龙股份”重磅消息刺激，今日机器人板块有望受情绪带动回流。
4. 退潮/弱势区
- 消费（白酒）： 表现平淡，缺乏弹性。
- 昨日掉队的高位股： 在普涨行情下未能修复的个股，今日将被市场进一步遗弃。
四、 综合研判与短线策略（今日展望）
今日预期： 分歧加剧，冲高回落，板块轮动。
基于昨日商业航天的“过度一致”和“极速高潮”，今日早盘极易出现获利盘兑现砸盘。指数六连阳后也有技术性震荡需求。
核心策略： “去弱留强，避高就低”
- 规避一致性高潮区：
- 商业航天： 今日只卖不买，或仅做核心龙头的换手博弈。板块大概率分化，后排跟风股将面临量化砸盘风险，切勿追高接盘。
- 聚焦低位新逻辑与补涨：
- 福建/海峡板块： 关注前排核心的连板机会，以及低位补涨（如叠加贸易、消费属性）。
- 机器人/并购重组： 关注优必选借壳事件引发的机器人板块首板或反包机会。
- 趋势防守：
- 若题材情绪大幅退潮，资金可能回流AI硬件（CPO/液冷） 或 大金融 护盘，可作为低吸配置方向。
五、 风险提示
- 量化反噬风险： 近期行情呈现“一日ICU，一日KTV”特征，量化助涨助跌明显，昨日追高航天的资金今日若遇低开或核按钮，极易造成踩踏。
- 高位股分歧： 跨年妖股竞争进入白热化，淘汰赛将非常残酷，中高位断板股需果断离场。
- 外围干扰： 美国拟对中国半导体征收关税及相关地缘政治噪音。